加密货币监管整顿风暴来临

加密货币受到监管“大爆炸”冲击。3月27日，美国商品期货交易委员会（US Commodity FuturesTrading Commission，简称CFTC）起诉世界最大的数字资产交易所币安（Binance），该交易所被指允许美国客户在其海外平台交易，尽管它声称并未这样做。有消息称美国证券交易委员会（US Securitiesand Exchange Commission，简称SEC）正在审查美国最大的加密货币平台Coinbase Global Inc．，以及高人气的“去中心化”应用Sushi，后者可交易数百种代币。

同样在3月，SEC起诉加密货币创业者孙宇晨（Justin Sun），指其操纵市场—同时还指控林赛·罗韩（Lindsay Lohan）和杰克·保罗（Jake Paul）等名人宣传孙宇晨的代币，但未披露他们收取了报酬。监管机构这些举措隐含的信息是：它们要对加密货币市场展开犁庭扫穴般的行动，无论美国人的交易活动是在美国交易所还是在海外，无论是由传统公司运营的平台，还是据称由代码运行的应用。

“这是一场史诗级的监管冲击和整顿行动，而且其声势只会有增无减，”曾创建SEC的互联网执法办公室（Office of Internet Enforcement）并任负责人的顾问约翰·里德·斯塔克（John Reed Stark）说。“它们开始将重点更多地放在大型参与者身上—这是一个重大转变。这些公司已经没有多少余地。”

美国的加密货币监管大体上由两个机构负责，有时会导致复杂的形势。CFTC负责期货、期权和其他衍生品，包括基于比特币的合约，在面向国际市场的币安交易所，比特币合约人气很高。SEC对任何可算作证券的市场具有管辖权—从法律角度即向某企业的投资，期望通过他人的行为获取利润。2013年提起第一桩加密货币相关诉讼后，SEC已针对首次代币发行、加密货币贷款机构以及诸多骗局展开行动。该行业往往轻描淡写地认为，这些案件都是个例，同时坚称加密货币行业在很大程度上并不符合证券的定义，无需向SEC登记。

然而在2022年—随着加密货币散户投资者的损失大增，以及被指欺诈的FTX交易所倒闭—SEC加大了执法力度。有越来越多的迹象显示将会有更大规模的行动。几个月来，SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）在讲话中宣称，几乎所有加密货币都属于证券范畴，应当遵从与证券同样的披露和投资者保护规则，然而各交易所仍继续开展交易。他称稳定币是“赌场中的筹码”。稳定币号称比普通的加密货币波动性更小。然而稳定币行业仍繁荣发展。然后到了3月。当月22日，SEC指控孙宇晨让员工进行交易，人为夸大代币交易量。孙宇晨创建了“波场Tron”区块链项目。孙宇晨发推称“我们认为相关指控并无根据”。SEC指控八位名人为与孙宇晨的公司有关的代币开展宣传，包括罗韩和保罗在内的六人与SEC达成和解，既不承认也不否认相关指控。

同一天，Coinbase收到SEC的一份通知（名为威尔斯（Wells）通知），其中威胁要对该交易所上市的一些数字资产和产品提起诉讼。如果该案表面上显现的范围最终落实，则可能对加密货币产生冲击波。“SEC已经多次表明立场，认为几乎所有加密资产都属于证券，”美国大学（American University）法学教授希拉里·埃伦（Hilary Allen）说，“如果上述威尔斯通知预示着与Coinbase运营未注册证券交易所有关的执法行动，那事情就大了。”除了比特币以外的大多数代币可能都会被认为是证券，从而需要成本高昂且广泛的披露和注册。CFTC认为比特币属于大宗商品。各交易所到目前为止开展业务的方式都有可能面临罚款。

Coinbase称，对于SEC的任何指控，其将在法庭上加以抗争。该公司坚称并未开展任何证券交易。“多年来要求出台合理的加密货币规则后，对于SEC考虑法庭诉讼，而不是开展建设性的对话，我们感到失望，”Coinbase首席法务官保罗·格雷瓦尔（Paul Grewal）在3月22日的一则推文中说，“但如果一定要法庭见，那就这样吧。我们将捍卫法治。”

根据CFTC针对币安及其首席执行官赵长鹏的诉讼，该公司帮助或提示美国客户（包括专业交易公司）使用虚拟专用网络（VPN）和其他方法隐瞒其所在地。币安的国际交易所没有官方的总部，相比美国交易所通常允许的情况，用户可在币安的交易所开展杠杆更高、风险更大的交易。该交易所未向CFTC注册。CFTC称币安的合规措施是“骗局”，并指控其反洗钱控制措施薄弱。赵长鹏在一篇博客文章中说，该指控基于“不全面的”事实，并反驳相关指控。币安的一位发言人表示，该公司过去两年进行了“重大投资”，以确保美国用户不能使用该平台。

去中心化金融（DeFi）项目可能需要重新思考其运营。3月21日，Sushi交易所披露其收到了SEC传票，但未透露原因。DeFi交易所理论上是由计算机代码以及用户群体运行，而非由传统的公司运营。但在去年的一次讲话中，根斯勒表示中心化和去中心化的加密货币平台都应向该机构注册。“我估计有很多加密货币市场的参与者觉得，‘哦，这是去中心化的，它是不可阻挡的，’”Wave Digital Assets的去中心化金融负责人亨利·埃尔德（Henry Elder）说。“当前的情况绝对是一个警钟。”