百倍币SNX—元老级DEFI优质龙头投资标的之一

网易新闻 view 19065 2023-3-7 16:14
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百倍币SNX—元老级DEFI优质龙头投资标的之一

周五大盘闪崩,但SNX依然坚挺,整理钱包时发现还有一些SNX,应该也是去年年底买的,成本价1.5U左右,虽然不是很多,但也算是一笔不错的收益,因为买的少,也没有质押,一直躺在交易所;今天就简要说一下对SNX的看法

百倍币SNX—元老级DEFI优质龙头投资标的之一

SNX是基于以太坊的去中心化合成资产发行协议,可谓是元老级的DEFI协议了,曾经也是风靡整个DEFI圈,现在也是合成资产的龙头,可能因为合成资产做的好的项目确实不多吧,虽然部署在以太坊和Optimism网络,主战场还是以太坊网络,近期可能因为V3上线的原因,TVL有所增长,当前在以太坊上的TVL排名第18,OP上排名第2;

百倍币SNX—元老级DEFI优质龙头投资标的之一

百倍币SNX—元老级DEFI优质龙头投资标的之一

核心逻辑:简单来说就是通过代币SNX的抵押铸造不同的合成资产sToken(Synths),这些铸造的合成资产形成不同的债务池供于用户交易,和GMX的GLP类似,不同的是每一种合成资产都是一个债务池,交易者的对手盘是不同的债务池,GLP则是公共资产池;比如交易者用代币A换取B,则A债务池中销毁相应数量债务,B中增加相应数量债务,产生的交易费用为A作为奖励分给池中的抵押者,价格由第三方预言机Chainlink提供,GMX的模型就是仿照SNX生成的;

项目特点:

1. 合成资产债务池的模型为交易提供了无线的流动性,交易者可以实现随时零滑点交易,只需要支付交易费用即可;

2. 合成资产的多样性,理论上合成资产可以是指任何有可靠价格来源的东西,除了BTCETH之类的加密货币,也可以是黄金白银之类的商品和美元,欧元之类的法定货币,如此,交易员边可以接触到链上不存在的某些资产;但这些资产并没有储备,交易者仅是通过智能合约跟踪资产价格获得了相应资产的敞口,是一种无需实际拥有资产即可获得资产价格敞口的方式;

3. Synthetix 铸造的合成资产采用的是超额抵押,也就是说,每一项合成资产的抵押价值会大于其本身所代表的价值,比如以 SNX : sUSD=4:1 的比例铸造 sUSD,每个债务池都需要保持一定的抵押比率,该比率由治理决定,旨在确保有足够的抵押品,在大市场崩盘等异常事件期间,系统也不会出现赤字;

4. 原子交换,原子交换是Synthetix在2021年发布的功能,允许用户通过 Chianlink 和 Uniswap V3 的组合对合成资产进行定价,原子交换的核心原理是 Synthetix在Curve上建立sBTC、sETH、sUSD的流动性池,当综合交易成本低时,1inch会选择 Synthetix 链路,实现低第成本的交换;

5. 通过onchain的方式复制CEX的衍生品功能,无需购买相应合约,直接购买风险资产就可在链上做多或者做空;

6. SNX质押者奖励,SNX质押这除了获取100%交易费用,还会获得SNX通胀产生的SNX奖励

任何项目都是相对的,存在优势的同时也存在风险

1. Synthetix的价格目前是通过 Chainlink 来提供,会面临第三方的预言机风险;

2. Synthetix V3 版本虽然对债务池机制进行了优化,还添加了支持除SNX外的资产抵押,但更新进度缓慢,完成时间尚不能确定

3. Synthetix的机制相对较为复杂,对用户体验不是很友好

4. Synthetix的超额抵押限制了用户的资金利用率,如果市场整体上行,收益率较高的情况下用户可能会直接在市场购买标的资产,或者去其他高收益平台

5. Synthetix相比GMX和DYDX,是三者之中交易费率最高的,会对交易者的交易体验造成一定影响

6. 由于synths与现实资产挂钩,可能会面临较大的监管压力

虽然存在一定的风险,但Synthetix一路走来,整体的项目逻辑感很强,项目的发展更加沉稳,具有龙头气质,尤其是V3版本完成更新之后,多重抵押品的逻辑为协议的可持续性和发展空间扩大了上限,针对机制的复杂性给用户带来的体验问题,相信项目方也会在V3版本进行简化,作为投资,SNX绝对是未来值得投资的标的之一;SNX作为底层协议,自己并没有开发应用,因此除了SNX,其生态项目代币也可以持续关注,一旦SNX实现大幅度的跨越,生态项目代币同样有机会拉升;

$KWENTA:Kwenta是为了优化 Synthetix 流动性解决方案的用户体验而创建的去中心化交易所,同样在以太坊和 Optimism上运行,没有交易对限制,也没有必要的账户设置或托管,除了现货交易,还上线了永续期货交易;

$LYRA:Lyra是一个基于Optimism原生的算法期权平台,解决了去中心化期权更好的定价和更好的流动性提供者 (LP) 保护的问题,Lyra 上需要sUSD,Polynominal、dHedge 等产品的交易都直接或间接为Synthetix的流动性提供了支持;

$THALES:基于Synthetix生态的二元期权与预测平台,使用 sUSD 作为其整个协议的面额代币;

$DHT:dHedge是一个建立在Synthetix之上的资产管理协议,其投资池利用整个Synthetix的产品堆栈;

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