砥砺前行 未来 DeFi 协议的七大趋势

Defi之道 view 22899 2022-7-27 15:47
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2022 年,加密货币市场在牛市途中突遇拦路熊,整个市场急转直下,哀鸿遍野。在这样的背景下,大多数 DeFi 代币的情况甚至比比特币以太坊的表现还要糟糕。

至少从 2020 年 10 月份开始,DeFi 代币的价格相对于 ETH 就一直处在下跌的趋势中。通过追踪主要 DeFi 代币的 DeFi Pulse 指数,我们可以发现,DeFi 代币相对于 ETH 的价格仅在过去一年中就下跌了 69%。

砥砺前行 未来 DeFi 协议的七大趋势

来源:https://www.coingecko.com/en/coins/defi-pulse-index

之所以大多数 DeFi 代币对 ETH 的表现不佳,我们可以解释为大部分 DeFi 代币经济学的高度通货膨胀设计,以及这部分协议缺乏对代币持有人的收入再分配。例如,UNIswap 的 UNI 代币只能作为治理代币,其协议产生的交易费用并不会分配给 UNI 的持有人。

相比之下,在撰写本文时,以太坊验证者通过质押 ETH 所获得的收益率是大约为 4.2%。此外,由于以太坊跌的费用燃烧机制,ETH 通货膨胀率很低甚至(在某些日子)为负数。

砥砺前行 未来 DeFi 协议的七大趋势

通过保证以太坊网络的安全来获得奖励:质押对于以太坊生态系统来说是公共事业。任何拥有一定数量 ETH 的用户都能在帮助确保网络安全的通知获得收益。

也正因为上述现象,我尝试分析了 25 个主要 DeFi 协议的路线图,想看看这些协议有什么下一步的具体计划。正如铁子们所看到的那样,大多数 DeFi 协议正在重新设计他们的代币经济学,致力于通过新的迭代从而建立更有效的协议,并寻求进一步将他们的故障点(points of failure)去中心化。

DeFi 协议在未来的下一步规划是什么?

在这项研究中,我分析了 25 个主要的 DeFi 协议。

并且,我在最后的评估中将一些大市值的协议排除在外,这么做主要是因为它们没有关于下一步规划的具体信息,而且缺乏对路线图缺失的解释,或者社区对 Discord 上的问题没有回应。

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主要 DeFi 项目的未来计划

铁子们可以在这份表格‌中查看完整的项目列表、路线图细节、时间表和信息来源。随着更多细节的出现,我将更新该表,如果你想为研究做出贡献,欢迎在推特上与 @DeFiIgnas 联系。

未来 DeFi 协议的七大趋势有哪些?

协议所属的稳定币的增长

如果你查看了上面提供的这份表格,你可能会惊讶的发现我把屎币(Shiba Inu)也列入到了分析范围内,难道它不是一个 meme 币么?

有趣的是,Shiba 一直在围绕其其品牌建立一个完整的 DeFi 生态系统,包括他们自己的第二层区块链、Shibaswap 交易所、元宇宙和他们自己的稳定币 SHI。

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屎币围绕其 $SHIB meme 代币正在构建生态系统:

自动做市商

$BONE 代币的挖矿

非同质化代币

强大的 Shibarmy 社区

第二层网络称为 Shibarium

稳定币 SHI

元宇宙和 Shiba 收集卡牌游戏

奖励代币 TREAT

Shiba 并不是唯一一个有稳定币野心的项目。继最近推出 NEAR、Tron、Waves 区块链稳定币之后,DeFi 协议 Aave 和 Curve 也在计划推出自己的稳定币。

虽然官方公布的关于 Curve USD 的信息不多,但 Aave 已经透露了其 GHO 稳定币的机制。

砥砺前行 未来 DeFi 协议的七大趋势

协议拥有的稳定币(POSCs)为协议增加了一个新的收入来源,同时也为代币带来了额外的用例,增加了其需求,并提高了流动性提供者的收益。

如果协议拥有的稳定币被广泛采用,那么它就应该会吸引更多的资本到协议,因为流动性提供者现在可以释放锁定的资本,并在原生协议之外提取价值。

增加对 ve 代币经济学的采用

Curve Finance 开创了所谓的 ve 代币经济学,即代币持有者将其代币质押一段时间,以便为自己创造更高的收益,并对流动性挖矿分配进行投票。

这种模式为 DeFi 解锁了新的玩法,流动性挖矿代币的奖励被立即出售阻止了雇佣兵进行 DeFi 挖矿,现在有更多的项目正在选择 ve 代币经济学。

Yearn Finance 预计将在 8 月中旬推出 veYFI,其锁定期为 4 年,锁定的代币将不能转让。

Synthetix 将使用 veSNX 计价器(guage)进行通货膨胀加权。

Pancakeswap 也将“很快”推出 vCAKE 用于奖励权重投票。

如果 Compound Finance 将来也过渡到 ve 代币经济学,我也不会感到惊讶,因为他们由于雇佣兵挖矿而完全停止了流动性挖矿这摊生意。

最后值得注意的是,ve 代币经济学吸引了“聚合”层协议,如 Convex 的 Curve 和 Aura Finance 的 Balancer。我们可以预期这种聚合协议也会进一步推出 veSNX、veYFI 和 vCAKE。

专注于渐进式去中心化

2020 年,a16 z 写了一份关于加密货币应用的渐进式去中心化的有影响力的指南,这份指南在 2022 年仍然非常有意义。

砥砺前行 未来 DeFi 协议的七大趋势

渐进式去中心化口袋指南

随着项目建立产品和市场适应性、财务可持续性、参与性社区和监管合规性,他们应该寻求减少他们的单点故障——中心化。

在这一背景下,许多协议已经宣布了明确的路线图:

dYdX 宣布了第四个版本,其任务是完全去中心化的协议。它包括一个完全去中心化的、链下的、订单簿和匹配引擎。

The Graph 正在努力‘更改托管服务’,将所有中心化的托管服务迁移到去中心化的网络。预计将在 2023 年第一季度进行迁移。

Ren 正在逐步去中心化其 RenChain,因为它目前大部分是中心化的。

Lido 投票不限制质押 ETH 的数量,但该协议计划通过采用分布式验证器技术来实现去中心化。

Maker 对去中心化的野心通过最近拒绝“管理委员会 " 的投票和宣布最终的游戏路线图可见一斑。该提案包括创建 MetaDAO(MakerDAO 的子项目,每个项目由他们自己的代币管理)。

推出新的迭代升级的协议

加密货币和去中心化金融的发展速度很快。你要么快速适应变化,要么被甩在后面。

为了跟上快速发展的市场,几个协议即将推出重大升级,以改变其协议的工作方式。

具体内容如下:

Synthetix V3 将允许自由创建合成资产,转移到 veSNX 计量器和时间锁定,为特定资产池提供抵押品并从中收取费用的差异化债务池,而无需接触每一种资产。

Compound Finance 将推出 Coumpound III,以单一可借资产和其他资产作为抵押。

Nexus V2 将允许财团(管理承销资本的人)建立在互助的基础设施之上。创造了代表质押,并且其覆盖政策将以 NFT 的形式出现。

dYdX V4 将作为一个独立的区块链,基于 Cosmos SDK 和 Tendermint 权益证明共识协议开发。

Sushi 2.0(大部分已经部署)已经成为了一家混合交易所,有一堆创新的金钱乐高协议和 NFT 市场 Shōyu 即将推出。

Yearn V3 将在今年 9 月中旬左右推出,它将具有更好的安全性、灵活性的新代币经济学和策略。

Rocket Pool 正在悄悄地建立至少 3 个大规模的扩展解决方案,以增长其质押的 ETH。

GMX 正在开发 X4 协议控制的交易所,PvP 自动做市商和支持任何有 Chainlink 预言机的交易。

未来是多链共存的

这一点非常明显,甚至 Compound 也为其 Compound III 制定了多链战略。

然而,协议仅仅是简单的部署在几个链上已经没有什么竞争优势了。为了更好的改善多链体验,一些协议在整合本地资产方面更进一步,没有第三方桥。

Sushi 最近推出了基于 Stargate 的 SushiXSwap 去中心化交易所。

Ren 正在与 Catalog 合作,建立一个基于 Ren 区块链的 Metaversal 交易所。其愿景是创建最安全的跨链去中心化交易所,内置流动性机制和类似于中心化交易所的功能,让用户轻松的在最流行的区块链上交换资产。

MakerDAO 的 End Game 具有 Maker Teleport——第二层网络桥系统,可以从 Optimistic Rollups 快速进行提现。

Lido 在第二层网络上运行 stETH

Convex 支持侧链/第二层网络上的加速池(boosted pool)。

增加 Uniswap V3 的影响力

Uniswap 的 V3 引入了中心化的流动性,流动性可以被分配到一个价格区间,从而提高了资本效率。

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虽然这种改变对用户体验来说不是最好的,但这个势头一直在回升。

Osmosis 正在努力实现中心化流动性机制,KyberSwap 最近推出了具有相同功能的 KyberSwap Elastic。

更重要的是 KyberSwap 的 Elastic 为流动性提供者提供了不同的费用层级。这是 Uniswap 的 V3 首先推出的一项创新。

扩大代币使用案例

DeFi 和更广泛的加密货币社区批评 DeFi 协议缺乏代币用例。

注意,一些协议已经推出了一些改进措施,使代币对持有者更有吸引力:

Chainlink 宣布经济学 2.0,其中包括了 LINK 的质押。

CAKE 的代币经济学将 CAKE 的上限定为 7.5 亿个代币,推出了加速挖矿收益、IFO 效益和权重投票。

Maker 在其他协议缩减流动性挖矿同时,将为 MKR 甚至 DAI 持有者推出流动性挖矿。Maker 的很多挖矿收益即将到来,请确保你在这里阅读完整的路线图细节。

还有一件事,即使在顶级 DeFi 项目中,协议团队建设的透明度和清晰度也非常不同。

一些项目有非常清晰的路线图和实施细节(其中 YFI、SNX 和 MKR 是最开放的),而一些项目根本没有披露他们的路线图,或者沟通不畅(UNI 是最封闭的)。

DeFi 将继续存在

尽管市场出现崩溃并进入到了熊市,但 DeFi 团队正在进行重大的改进,希望能使 DeFi 代币能更具吸引力。我将关注这些路线图的进展,所以请在 Medium 和推特‌上关注我。

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