如何评价被VC投资过的NFT项目？

大多热门的 NFT 项目已经获得了VC的投资：

Doodles ——@sevensevensix（N/A）

Proof/Moonbirds——@sevensevensix（1000 万美元）

Yuga Labs —— 由@a16z 牵头（4.5 亿美元）

Rumble Kongs ——由 JDS Crypto 牵头（450 万美元）

Jenkins the Valet ——由@16z 牵头（1200 万美元）

这对 NFT 持有者意味着什么？

作为NFT交易者，我们时常被告知要 "购买来自优秀团队的NFT"，因为 NFT 与天使投资的观点相同。对于这样一个早期产品，唯一不变的是团队。

但是，如果我通过NFT投注那些优秀的团队，这是否一定能保证我能够盈利？持有股权 VS 持有 NFT 有三个主要的差异：

1.持有人利益+期望

2. 价值从何而来

3. 对持有人的责任

在本文的最后，我们将知晓 NFT 持有者的预期 ROI (投资回报率)。

1. 持有人的利益 + 期望

NFT 持有人拥有特定数字资产的所有权，该资产构成了社区和品牌的基础。因为他们押注了这项资产，所以他们期望以某种形式的效用作为回报。

特别是在牛市期间，由于像NFT这样的风险资产的需求和受欢迎程度的增加，也有一个预期的积极投资回报率。最后，NFT 被用于一定程度的财富、地位、Web3身份和对于Web3的认同。

股权持有人呢？

股权持有人只有一个好处/期望：积极的财务投资回报率，而已。对于 IPO 前的 VC 来说，这种积极的财务投资回报率更加微妙。VC 的运作就像由超级富豪支持的计算彩票一样：

1. VC从LP（有限合伙人）那里筹集大笔资金投资创业公司。 有限合伙人预计回报高于标准普尔 500 指数。

2. 风险投资在其专业领域投资了N家初创公司。

3. 大多数初创公司都失败了，但少数“成功”的公司弥补了其他损失。

4. LP 通过这些胜利拿回他们的钱，VC 赚了收益并建立了良好的声誉以筹集新一轮资金。

5. 循环重复。

那么，如果将这种资金放在NFT项目中，会有什么影响呢？

因为 VC 需要确保成功足以弥补损失成本，所以 VC 只会投资具有极大市场机会和增长潜力的项目。 （通常 > 10亿美元）拥有 2 倍或 3 倍的项目是不够的，他们需要大约100倍。

对于 NFT 项目，这意味着创建的产品/服务不一定直接使 NFT 持有者受益，但却为大众服务。 OG NFT 持有者是很好的营销催化剂，但他们削减了长期利润，这种紧张因素影响了 ROI 预测（文章最后）。

2. 价值从何而来

两种类型的持有者都从优秀的品牌/产品中获得价值， 然而：

NFT 持有者想要免费的产品/服务，因为它可以提高代币价格 ，为他们提供更多实用性。

股权持有人则从更多的美元中获取价值。

这是一个利益冲突。

3. 对持有人的责任

最后，这引出了最后一点——与股权相比，NFT 项目对其持有者有什么责任？

如果一个 NFT 项目以 0.08ETH 的价格卖出10000份，并且地板价增长到 10ETH ，他们是否需要提供 10ETH 的价值？

在股权方面，公司对其股东有合同上的信托责任，股东希望公司能够成长，并从他们的投资中赚钱。这种平衡将取决于项目，并会带来某些形式的价值创造。

在 NFT 方面，这取决于Mint 设定的预期，创始人无法控制地板价，但他们可以控制资金的用途。如果 NFT 明确声明它将在 3 年后到期，则持有者不能抱怨他们在 3 年后没有任何好处。

在股权方面，企业必须找到创造价值的方法，而不是“购买价值”，同时奖励 NFT 持有者。 这意味着什么？

比如：@veefriends 推出了商品合作，在公开商品销售的同时，让 Productive Puffin 持有者获得免费商品。

Veefriends 公司在为特定 NFT 持有者提供价值的同时，从他们正在建立的品牌中赚钱。具体来说，无论地板价是多少，生产商品的成本都远低于持有者支付的美元。

好的，现在我们已经了解了作为 NFT 持有者与股权持有人之间的区别，您对接受 VC 资金的 NFT 项目有什么期望？下面是来自我的最终 ROI 价格预测：

1. 更高的执行能力

公司筹集资金来执行他们的愿景，并访问顶级网络和招聘专家。为一个完全免费的活动提供餐饮服务、建立软件产品、扩大品牌规模、制造产品......它们都需要资本和人才。

有了 VC 的加入，创始人就不能简简单单地说“哦，我放弃了”然后拿钱走人。如前所述，风险投资公司有一种预期，要么百倍，要么破产。

这些 NFT 是“相对安全的投资”，因为你知道他们至少会尝试完成他们的路线图，Rug 风险大大减小。

2.品牌增值和NFT稀释

Topshot 就是一个很好的例子。 在筹集超过 6 亿美元后，Dapper Labs 对其股东的信托责任就是赚钱。他们的主要商业模式一直是出售更多的“Moment”，这使品牌升值，但也稀释了NFT。

Doodles 最近还宣布，他们将利用以太坊构建更多产品，这将使该品牌能够进入一个全新的社区。更多的持有者和更大的品牌，但代价是 NFT 稀释。

总结：

1. NFT 持有者期望通过押注品牌/公司来获得效用。

2. VC 期望获得百倍左右的收益。

3. NFT 持有者和股权持有人之间的紧张关系导致更多的低成本价值产品。

最后，这里是我对VC投资的NFT的价格预测，NFA：

NFT：地板价更高，但上限更低。

资金带来了强大的执行力，但任何品牌的增长都将被公司货币化，NFT持有人获得预期效用，但仅此而已。