比特币多头的思考:美联储通胀与利率消息的含义

金色财经 view 36796 2023-8-25 09:07
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上周四,比特币遭遇了有史以来最剧烈的下跌之一,至少部分原因是人们意识到经济走强意味着利率可能会继续上升。

上周 7 月份消费者支出和新屋销售数据均强于预期,促使亚特兰大联储 GDPNow 工具将第三季度(7 月 - 8 月 - 9 月)GDP 快速增长预测上调至 5.8%。

这类数字通常是在经济衰退结束后出现的,而美国在过去十年中唯一一次经历如此快速的增长是在2020年的经济崩溃后的几个季度。

比特币 (BTC) 连续几周徘徊在 29,000 美元至 30,000 美元之间的窄幅区间,周四下午,由于经济消息,比特币跌至 28,000 美元低点。 这反过来引发了一系列的止损和清算,导致比特币迅速跌破 25,000 美元。 此后的温和复苏使价格在发稿时回到了 26,000 美元。

利率更高、持续时间更长?

本周将举行堪萨斯城联储年度杰克逊霍尔经济研讨会以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五上午的主题演讲。

在此次谈话之前,《华尔街日报》的尼克·蒂马罗斯(因与美联储内部关系密切而被称为“美联储耳语者”)周一上午撰写了一篇专栏文章,暗示官员们认为所谓的中性利率可能远高于此前的预期。 这是一个相当古怪的话题,但要点是,美联储的基准联邦基金目标——目前为 5.25%-5.50%——可能会在比市场参与者预期的更长时间内保持在较高水平。

考虑更高的通胀目标

周一,《华尔街日报》还刊登了奥巴马政府期间总统的最高经济顾问贾森·弗曼 (Jason Furman) 的专栏文章,他在专栏中敦促美联储考虑将通胀目标从 2% 上调至 3%。

弗曼写道:“更高的目标还有助于缓冲经济免受严重衰退的影响。” “当经济放缓时,通胀上升意味着对于寻求削减成本的企业来说,价格上涨和工资冻结可能会成为比大规模裁员更不那么令人难以接受的替代方案。”

这对比特币意味着什么

对于更高的中性利率或更快的目标通胀率,人们的看法会有所不同,但债券市场很快就对这两则消息做出了反应——周一上午 10 年期国债收益率飙升 9 个基点至 16 年新高 4.34%。

与利率挂钩的工具与比特币等风险资产争夺投资者的资金,并且更高的利率意味着市场对比特币的兴趣更少,也就是说,当你可以在 6 个月的 CD 中无风险地赚取 5% 的收益时,为什么还要购买 BTC。

另一方面,如果美联储表示允许通胀率高于目前2%的目标,这将是官方承认货币贬值,这是比特币粉丝一直在警告的。

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