Solana要亡?伤势严重的它能恢复吗?

Cointelegraph中文 阅读 8754 2022-12-1 17:05
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FTX和Alameda Research的崩溃在整个加密领域造成了严重破坏,贷款机构、交易所和基金破产,市场也受到此次内爆的打击,加密货币总市值从11月6日(FTX开始出现挤兑的那天)的1万亿美元下降到目前的8600亿美元左右,下降了14%。

许多代币下跌得更厉害,Alameda Research持有的代币--包括Solana--受到的打击尤其严重。根据CoinDesk关于该交易公司资产负债表的报道,Alameda在6月30日持有约12亿美元的SOL代币。

SOL/USDT月线图 来源:TradingView

虽然目前还不清楚最近的下跌有多少是由Alameda本身或交易员的恐慌造成的,但在FTX/Alameda崩溃后的几周内,SOL从35美元暴跌至11美元(68.5%)。

在成为2021年牛市中表现最好的代币之一后,SOL现在比其历史高点低了近95%。如此大规模的崩盘不仅会动摇其最狂热支持者的信心,而且有可能对其DeFi生态系统和整个网络的安全构成重大风险。

这就引出了一个问题,Solana死了吗?它会恢复吗?

让我们来看看崩盘的后果,并展望一下Solana的未来,看看我们能否回答这个问题。

影响:网络安全与稳定

一个L1的原生代币在72小时内下跌60%,这是一次巨大的压力测试。

如此规模的崩盘不仅会通过大规模清算给链上的DeFi生态系统带来风险,大规模清算可能会给借贷协议带来坏账,而且还会增加中断的可能性(Solana过去一直在努力解决这个问题),降低网络级攻击的成本,从而带来稳定性和安全性方面的风险。

安全性

在FTX崩盘后的时期,Solana经历了大规模的质押流失。

自11月6日以来的9个epoch(通常持续2-3天)中,共有5460万SOL被解除质押,SOL质押总量从4.112亿SOL下降到3.566亿SOL,降幅为13.2%。这大约占SOL流通供应的15%。

SOL质押 来源:Solana Compass

在11月7日至10日的危机高峰期,其中有高达2910万SOL(占净总量的53%)取消质押。

不出所料,确保该网络安全的质押的美元价值下降幅度甚至更大,从147亿美元骤降至51亿美元,降幅达65.3%。

如果不是Solana在云服务提供商Hertzner的政策改变后决定推迟其在11月7日至10日末取消2850万SOL质押的计划,这种质押外流量可能会更大。

尽管出现质押流出,可能由于未质押的余额变成流动性资金的时间延迟了大约3-4天,Solana没有经历任何安全问题或重大攻击。即使在这次质押外流后,该L1仍在Staking Rewards追踪的PoS网络中拥有第四大美元计价质押,保持在质押率第19位。

稳定性

极端的市场环境会影响网络的安全性和稳定性。这是因为,在市场动荡期间,对链上区块空间需求往往会激增,这给验证者带来了压力,因为用户和机器人会疯狂地寻求充值抵押品、执行清算和捕获其他由市场混乱产生的套利。

Solana一直在处理这些激增方面挣扎,经历了多次性能下降和宕机。

自2021年9月以来,该网络已发生4次完全中断,共停机37小时11分钟。

Solana社区一直致力于改善补救措施以提高活力,通过升级如质押加权服务质量(QoS)和主网上的QUIC。费用市场和交易规模增加等其他改进措施预计将在未来几个月推出。

Solana 90天正常运行时间 来源:Solana Status

似乎这些升级正在产生影响,因为Solana在整个危机期间没有经历任何停机或性能下降。

无论在什么情况下,区块链都需要100%的活力。但考虑到它的历史和危机的严重性,Solana在这段时间的表现是值得注意的,这是一个令人鼓舞的迹象,表明该网络正在变得更有弹性。

Solana DeFi受到的影响

流动性危机

在FTX暴雷后,Solana经历了一次严重的流动性紧缩。

Solana DeFi TVL (美元) 来源:Artemis

该网络以美元计价的DeFi TVL从11月6日的10亿美元下降了72.1%,至2.783亿美元。这是意料之中的,因为存入DeFi协议(如SOL、ETHBTC)的许多资产都是不稳定的。正因为如此,TVL的下降并不一定意味着用户正在将资金撤出Solana DeFi。

Solana DeFi TVL 来源:Artemis

然而,以SOL计价的TVL却呈现出不同的情况,自11月6日以来,从2720万下降到1970万,下降了27.5%。这表明,以美元计价的TVL的下降可能不仅仅是价格下跌的结果,而是来自用户将资产撤出DeFi。

最近几周,Solana上的稳定币供应也大幅收缩。

Solana稳定币流通供应 来源:Artemis

自11月6日以来,该网络的稳定币市值已缩水46.1%,从39亿美元降至21亿美元。这种下降在很大程度上是由Tether的一次跨链交换驱动的,USDT发行商Tether在11月18日将10亿美元的供应从Solana转移到以太坊。这笔交易占了危机以来稳定币流出总额的55.5%。

Serum遭重创

许多DeFi协议在FTX崩溃之后受到了严重影响,其中与Alameda关系密切的项目受到的打击最为严重。

其中最引人注目的是Serum,这是一个基于订单簿的DEX,其治理代币SRM已经成为“低流通量,高FDV(完全稀释估值)”代币设计的典范,使该公司能够以虚高的估值利用代币获得大量贷款。

即使在过去三周半的时间里价格下跌了69.2%,SRM仍然以24亿美元的FDV交易。

Serum也是Solana DeFi的核心原语,Raydium、Zeta Markets、PsyOptions等协议都建立在该协议之上。如果Serum的合约是不可更改的,这就不一定是个问题,因为尽管它的治理代币崩溃了,协议仍然能够正常运行。

然而,Serum的合约是由FTX持有的管理密钥控制的。这将Serum和代理Solana的生态系统置于危险之中,可能导致灾难性的危机蔓延。

Serum USD TVL 来源:DeFi Llama

尽管Serum的TVL从危机前的1.217亿美元下降到仅43.4万美元,下降了99.6%,Raydium暂停了在该DEX上的做市,Zeta Options停止了存款,但到目前为止,这种情况在很大程度上避免了。

Solana DeFi社区也部署了一个Serum分叉,OpenBook,它已经吸引了150万美元的TVL。该分叉是否能存活还有待观察,但它可能作为比其母协议风险更低的流动性场所为基于Serum的项目提供一个临时解决方案。

倒下,但未出局

正如我们所见,Solana很痛苦,但没有死亡。

虽然SOL的价格比几周前更接近SBF推文中的3美元,但Solana作为一个网络,在极端波动事件中没有出现停机或性能下降,其弹性非常好。到目前为止,该区块链还经受住了很大一部分质押流出的考验。

虽然这更多的是区块链满足预期的情况,而不是一些重大成就,但考虑到Solana的不稳定和中断的历史,这是值得注意的。在这段动荡时期平稳运行,将有助于该网络在未来取得更深的信任。

但这并不是说Solana的前途一片光明。

Solana DeFi遭受了重大打击,出现了大规模的流动性外流——与FTX和Alameda有密切关系的项目,如Serum,受到的打击尤其严重。

该区块链也需要时间来摆脱FTX的影响,而许多人将FTX视为该网络的关键盟友。此外,目前尚不清楚已经申请破产保护的Alameda持有多少SOL;他们肯定会在诉讼期间清算账簿上的任何剩余资产。

围绕Solana在技术层面的长期竞争力的担忧也依然存在,因为他们很可能不得不拥抱模块化,而不是坚持单一的架构。值得思考的是,之前可能没有经历过95%以上缩水的开发者和社区成员,是否会在未来的几个月甚至几年里继续坚守。

Solana周NFT交易量 来源:Nansen

话虽如此,加密原生用户知道Solana不仅仅是SBF的宠儿,他们见证了即使在熊市中Solana的使用率也保持粘性。

Solana区块链最近的黑客马拉松有750次提交,而以SOL计价的NFT交易量上升了102%。

从长远来看,Solana生态系统不会受制于FTX和Alameda掠夺性的商业行为和代币设计。Solana可能因此成为一个更加去中心化和公平的地方。

所以,是的,Solana伤势很重,这一点是无可争议的。但迄今为止,有关它死亡的报道都被严重夸大了。

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标签: Solana 加密领域
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