Vader Research : 关于Web3游戏的5个观点

观点一

看好由 Web2 游戏开发者设计的 Web3 游戏

游戏开发是一项艰巨的工作，每年都有成千上万的游戏经历诞生和消亡。长期以来，游戏一直被认为是难以进行规模化扩张，并且不适合风险投资的业务。

尽管当前的 Web3 游戏浪潮兴起，但这不是为寻求乐趣的传统游戏玩家设计的，而是为寻求庞氏收益的投机者和“打金农民”设计的。P2E 是一个通过复杂的代币经济学搭建的游戏化的“金字塔计划”，所有 P2E 游戏最终都会崩溃，就像每个没有储备金的算法稳定币都会崩溃一样。

每个游戏的资金都有流入和流出 —— 任何游戏想要可持续发展，资金就必须实现净流入。一个可持续的资金流入，应该来自那些出于娱乐目的在游戏上花钱，而没有任何期望财务回报的玩家。

P2E 模式的问题在于，玩家在游戏上花的钱，往往期望在 30 天内翻倍。这些流入就是我们所说的“通胀性蓄水”。尽管这能够为游戏经济提供了短期现金流提振，但却付出了更大的长期经济代价。

因此，真正的解决方案是构建一个有趣的游戏，其拥有令人上瘾的核心机制，绚丽的视觉效果，引人入胜的故事情节，以及充满活力的社交元素，让传统游戏玩家能够在没有任何财务期望的情况下，花钱去购买游戏中虚拟物品。在这样的游戏里，玩家花钱购买虚拟物品，实际上是在购买游戏过程中的情感体验。

设计这样令人上瘾的游戏非常具有挑战性，通常需要花费数年时间才能打磨成功。我们认为，传统游戏开发者在经验丰富的加密顾问的帮助下去掌握加密货币，比加密原生的创始人掌握游戏设计会来得更加容易。

传统游戏玩家并不关心什么 NFT、去中心化或资产所有权，他们想玩的是好玩的游戏，并在整个过程中体验游戏带来快感。Web3 Gaming 非常需要这些能够被有趣的游戏和流畅的入门体验所吸引的传统玩家。

因此，我们非常看好由经验丰富的 Web2 游戏开发商开发的 Web3 游戏。

观点二

游戏NFT将成为1000亿美元规模以上的金融市场

由于区块链技术所带来的所有权方面的变革，大多数 Web3 游戏将拥有开放的经济体，游戏内的资产可以在二级市场上进行无许可的交易。

传统的游戏内虚拟资产是一个价值 500 亿美元的产业 —— 这个数字主要是指一级销售，因为游戏物品的二级市场交易通常是被禁止的。2015 年，游戏物品二级市场的黑市价值估计为 50 亿美元。

随着游戏进入到 Web3 时代，更多的 Web3 游戏将涌现，从而创造出数百万个独特的游戏内 NFT，迄今为止，Axie Infinity 中已经有有超过 1200 万个 Axie NFT。我们相信随着 Web3 游戏的增长，游戏内 NFT 二级交易市场的累积规模超过传统的游戏金融市场。

与每一个复杂的金融市场（股票、债券、商品）一样，游戏 NFT 金融市场达到一定的规模之后，将吸引各种各样的解决方案提供商，如资产管理公司、对冲基金、激进投资者、量化交易员、被动指数、衍生品经纪人、公会经纪人、NFT 租赁方、收购顾问等等。

传统游戏将向 Web3 游戏融合，这将加速整个行业的增长，而 Web3 游戏的开放经济性质将吸引大量的投资者和金融资本，从而将游戏 NFT 市场规模累计增加到 1000 亿美元以上。

观点三

每个 Web3 游戏都会产生央行行长

每个 Web3 游戏都可以当作是一个经济开放的独立国家。这里面玩家是公民，投机者是外国投资者，“打金农民”是移民工人，而游戏开发商则是政府和中央银行。

在现实世界中，一个经济体需要在增长性和可持续性之间进行权衡。比如政府为了赢得选举，往往着眼于短期增长，而中央银行则会以可持续性为目标，致力于长期的可持续发展。为了同时实现这两个目标，各经济体都会专注于提高生产力和效率（如更强的技术，更低的成本，更高的收益等等）。

而游戏虚拟世界中的经济有不一样的优先事项，游戏开发商的首要目标是吸引并留住玩家，然后变现，最大限度地提高他们所掌握的游戏经营权的长期价值。经济的可持续性也影响着玩家的行为。尽管游戏中不需要解决贫困或失业等问题，但拥有可持续的虚拟经济对于确保长期玩家留存通常很重要。游戏世界中经济的低效并不是一个错误，而是其特有的属性。

Web3 游戏经济体还有一个我们以前没有面对过的挑战，它的二级市场是一个开放的虚拟经济体，拥有着多个用户群，如游戏玩家、投机者、金农等等。Runescape、EVE、魔兽世界等 Web2 MMO 游戏在某种程度上也面临着类似的挑战，但还没有一个拥有真正的无需许可和无交易摩擦的二级市场。

在拥有可持续的开放经济同时平衡增长、留存和变现，将是 Web3 游戏虚拟经济学家面临的持续挑战，因为自由市场中套利者会不断寻找设计漏洞获取收益。通过代币或NFT激励设计良好的游戏经济管理体系，也是重要的用户增长渠道。

因此，每个 Web3 游戏都会产生一个内部或外部的央行行长。

观点四

庞氏骗局将阻碍 Web3 游戏为大众所接纳

Stepn、Luna、Thetan Arena、DeFi Kingdoms 和 Pegaxy 等项目，采用了复杂的代币经济学来伪装其庞氏经济的本质，这些项目大大延缓了 Web3 游戏被真正的游戏玩家接纳的进程，这个时间可能是数年之久。

这些项目在营销时常常宣称是安全或者非庞氏的，并且会有知名的KOL和风险投资人为其背书，但实际上这是以牺牲 Web3 游戏的普及为代价。尽管一些用户从一开始就意识到了这是庞氏骗局，只是在其中享受赌博的快感，但更多的是不知情的散户投资者，他们最终都因此失去了积蓄。

经常接触到这些项目崩溃的负面宣传，会导致传统游戏玩家和游戏开发者认为 Web3 游戏和 NFT 只不过是不受监管的庞氏骗局。但是 Web3 游戏需要传统游戏玩家，也需要经验丰富的游戏开发人员。

真正的好游戏不需要 5000% 的 APY 来建立和发展玩家群体。高收益的激励措施，吸引来的不过是水军或“打金农民”，一旦另一个类似项目提供更有吸引力的回报，他们就会立即流失。早期由水军用户主导的游戏，可能会阻碍传统游戏玩家参与。这些项目不断需要新的资金来维持他们的庞氏经济，而这最终将面临不可避免的死亡螺旋。

如果合理使用庞氏经济学，在不滥用的情况下，它是可以成为冷启动和扩大网络效应的有效工具。有一个办法可以简单了解游戏是否为不可持续的庞氏经济学，那就是查看这个游戏的 ROI （投入回报比），如果你的投资回收周期低于 120 天，那就是教科书式的庞氏骗局，因为投资回收期越短，经济就越不可持续。

我们之前为 Axie Infinity、Pegaxy、Thetan Arena、Crabada 和许多其他 Web3 游戏建立了详细的经济模型，并通过各种模拟和压力测试来预测他们的经济前景，我们在 2021 年 8 月就对 Axie Infinity 的经济的不可持续性发出了警告。

我们认为庞氏骗局会延缓 Web3 游戏的普及。因此想要建立长期品牌的团队，最好不要设计不可持续的庞氏经济学。

观点五

到 2030 年 Web3 游戏将拥有 1 亿以上的“奖学金玩家”

Axie Infinity 曾帮助超过 300 万玩家通过玩游戏获得收入。尽管 Axie Infinity P2E 的经济模型是不可持续的，但是这种（扩大影响力）吸引大户玩家消费，游戏开发商与小玩家分享收益的想法，是一个双赢的案例。随着更多可持续的 Web3 游戏的出现，我们相信“奖学金玩家”的规模将持续增长，并在 2030 年达到 1 亿以上。

Web3 游戏经济的开放经济将使玩家能够在游戏中用时间来换取金钱，在这些游戏中，大户玩家乐于花钱去请其他人来为他们完成一些特定的操作。只要这些“奖学金玩家”让大户满意，大户就会继续消费，这样游戏经济就会是可持续的。

对于大户玩家来说，平民玩家或者“奖学金玩家”的价值在于，他们能让大户玩家感受到比其他人更富有和更强大的快感，同时还有陪伴带来的简单快乐。因此，大户玩家愿意付给游戏公司足够的钱，让公司有能力将游戏推向更多的人。

低技术含量工作的自动化，造成了许多没有工作技能的人下岗失业，也导致更大范围的收入不平等。这可能会出现一种现象，那就是富人在娱乐上花的时间更多了，因为无聊将会是他们最大的问题。因此，他们会在游戏上花费更多的时间和金钱。

电视剧鱿鱼游戏中观看穷人比赛的富人们

另一方面，穷人也将很难找到低技术含量的工作机会。因此对于穷人来说，游戏将是一个很好的副业选择，因为他们不一定需要具有竞争力。单靠游戏的收入可能不足以支付生活上的全部费用，但这毕竟也是一份有意义的副业收入。有能力的玩家可以通过玩游戏来谋生，而能力不足的玩家只能将玩游戏的收入作为一种补充，因为这可能无法完全覆盖他们的生活费用。

从心理学上和社会学的层面上讲，没有二等舱就不会有一等舱。因此，在游戏中的所有“平民玩家”实际上是一个“对比角色”，他们的工作就是坐在二等舱里，让头等舱的乘客能够享受到优先登机、更好的食物、更大的空间等特权，这样会让头等舱的乘客感觉很好。

YGG记录片中参与P2E的低收入人群

在这个雇佣游戏中，每个人都是英雄。他们中的一些人会付出很多真金白银成为了一个了不起的英雄，而另一些人则（通过付出劳动）获得非常有限的金钱，成为一个普通的英雄。

在反乌托邦的未来，这种游戏模式将逐渐融合为普遍的全民基本收入模式，因为游戏开发商或者广告商会通过发布有偿任务，来换取玩家的一些特定行为。因此，我们相信到 2030 年 Web3 游戏将会拥有超过 1 亿的“奖学金玩家”。