MiCA 可能为将所有加密货币归类为可交易证券铺平道路

一份由欧盟立法者发起的综合报告明确指出，加密货币领域的新兴立法，通常被称为 MiCA，与现状截然不同，但如果不采取额外措施，可能只会产生有限的短期优势。

将加密资产视为证券和 DeFi 治理

该研究表明，默认情况下应将加密货币视为证券，主张管理去中心化金融(DeFi) 的自治实体合法化。这个大胆的提议来自代表欧洲议会进行的学术审查，并于本周二发布以供公众审查。

随着欧盟即将实施其加密资产市场 (MiCA) 法规的最后阶段，它还考虑是否需要一个连续的监管框架来解决其他方面的问题，例如 DeFi、质押和新兴的非同质化领域代币（NFT）。

MiCA 对加密资产监管的影响

该报告立场坚定，指出所有加密资产都应被视为可转让证券。这意味着它们将受到传统上适用于传统股票和债券的严格治理和审批法律的约束。除非国家监管机构另有明确规定，否则此类规定将持续存在。

这一基本规则“将收集技术事实和争论法规广度的负担”从监管机构转移到了行业。这一概念来自一份学术报告，该报告由来自卢森堡、悉尼和香港大学的一组学者应欧洲议会经济和货币事务委员会的要求撰写。

作者对 MiCA 的直接积极影响表示保留，理由是在“半透明的跨境环境”中执行其规则的复杂性。这种情况具有竞争格局，大约 10,000 种加密货币协议争夺最有利的监管。然而，必须指出的是，这些调查结果并不代表欧洲议会的正式立场。

困扰加密行业的监管混乱

关于传统金融证券规则对数字资产的适用性，加密货币充满了歧义。在美国，证券交易委员会主席加里·金斯勒 ( Gary Gensler ) 没有就以太 (ETH) 等知名加密货币是否属于其监管管辖范围发表言论。然而，针对 Ripple 等公司的一系列法律诉讼引发了监管执法的指控。

随着 MiCA 在本周三正式成为法律，监管银行和证券市场的欧盟机构现在的任务是概述具体的规则制定程序以有效实施它。然而，即使在这一发展之前，负责监督金融稳定风险的欧盟委员会欧洲系统风险委员会也主张制定额外的立法来解决 MiCA 未涵盖的问题。

审查 DAO 的法律地位

来自英国的专家也在审查去中心化自治组织 (DAO) 的法律地位，这是监管该报告描述为充斥着“欺诈者和小偷”的“狂野西部”行业的潜在垫脚石。

对 MiCA 即将出台的加密法规的深入分析旨在揭示加密行业快速变化的格局。随着立法者和利益相关者应对这个新领域的复杂性，全世界的目光仍然集中在这些大胆的新法规将如何塑造加密资产的未来上。