通往比特币衍生品

未知来源 阅读 2 2014-5-29
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继美国市场研究中心的学者关于比特币衍生品的论文后,又有分析人士对多方交易和比特币结算机构对于解决交易对手方风险的原理进行了深入研究。

  交易结构:比特币衍生品交易也应该遵循24/7的原则,即时跟踪市场动态。和商品交易所类似,需要寻找仓储合作方保证比特币的安全保存。来自结算会员的抵押品可以是现金或证券工具。建立合理的保证金制度和头寸限制确保在发生异常波动时隔断交易和结算会员。

  交易方:交易方对于合同执行是重要的,但是没有必要采取直接管理,结构完好的交易所本身就能推动交易进行。多方交易能防止某个交易方对价格施加过大影响。管理当局的最后一个管理手段恐怕就是抑制价格。目前比特币衍生品市场的最大威胁是裸卖空,引入全球竞争可以减轻这种情况。

  合约的实用性:从资产负债表的角度来看,比特币期货合约应该符合现存的货币期货合约的标准。合约月份分别是3月、6月、9月和12月;合约单位是100BTC和250BTC;初始保证金和维持保证金分别是10%和8%;实行逐日盯市制度。

  目前最大的比特币期货交易所是Alex Stukalov运营的ICBIT.se,还有由Mircea Popescu运营的MPEx,但是这两个交易所都不具备清算这一核心功能。此外还有提供非标准化合约的 BitFinex, BTC.sx, Bit4x 和Coinsetter。当年为了应对货币风险人们发明了期货,今天,加密货币的期货市场再次对风险管理发起变革。

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