比特币疯炒后的叩问

未知来源 阅读 5 2014-2-19 02:42
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央行在上周联合五部委下发的关于防范比特币风险的通知中申明,比特币不具有与货币等同的法律地位,不能且不应作为货币在市场上流通使用。通知下发后一个小时内,境内交易平台人民币计价比特币价格由6970元跌至4520元左右,跌幅达35%。气势如虹的比特币在中国的地位究竟如何?答案已不言自明。

比特币(Bitcoin)是网络世界的一种软件或虚拟产品。从字面上说是一种钱,但从比特币的产生与功能来看,与现代货币的概念还相差很远。它只是一种虚拟世界的商品而不是货币。它既没有内在的货币价值,也没有货币的外在价值。

比特币暴涨如何形成

比特币真正暴涨,是今年9月美联储主席伯南克肯定比特币的言论以及11月18日美国参议院召开了一次听证会肯定了比特币之后,中国一些投资者开始对比特币的疯狂炒作,比特币价格于是火箭般飙升,最高时达1250美元。如果这个价格与2009年比特币的价格相比,其上涨达160万倍了。也就是说,在2009年如果购买比特币10000美元,那么现在就可飙升到160多万美元了。如果从2013年初一比特币从15美元算起,也上涨了83倍。11月下旬,比特币在我国的日交易量达到3.5亿人民币,从事二级市场交易的平台接近30家,总注册用用户超过20万,日均交易用户近4万。进入11月,中国比特币持有量已经稳居世界第二,交易量居世界第一。可以说,这才是最近比特币疯狂的实质所在。

比特币之所以能在进入中国后如此暴涨与疯狂,笔者认为,与我国当下制度背景与经济环境有关。近十几年来,由于体制原因导致一些人能在一轮房地产的暴涨过程中一夜暴富;又比如股票的发行也成就了成千上万的亿万富翁等。在这过程中,不少人的财富增长也如比特币那样的疯狂。看看我们的周边,查查网络,类似这样的一夜暴富的事例似已司空见惯。这种一夜暴富,不仅成了许多人追求的时尚,也是相当一段时间来一些媒体极力宣扬与推崇的榜样。在此类信息的影响下,可以说,追求一夜暴富,已成了相当一部分人基本的价值取向。

只是,少数人的一夜暴富不仅造成整个财富越来越向少数人集中,社会收入分配变得愈发不合理,而且让绝大多数人参与财富创造并获得财富增长的机会越来越少。有了炒房暴富之前例,加上移动网络潮的兴起,比特币自然很快就被一些人认定为又一个一夜暴富的机会。再加上国内外的新闻报道的推波助澜,把这些一夜暴富的信息无限放大,更诱发了国内比特币炒作的疯潮。而比特币也就在这种市场的疯狂炒作过程中转化成了货币及金融投资品。

比特币"纯粹的投机"

据英国《卫报》报道,前荷兰央行行长韦林克(Nout Wellink)告诉阿姆斯特丹大学的学生们,关于比特币的炒作比该国在17世纪的郁金香狂热更为严重。

“迟早虚伪的门面将倒下”,韦林克说。据荷兰媒体的报道,他称比特币为“纯粹的投机”以及“炒作”。“这比郁金香狂热更为严重,”他继续说道,“至少最后你得到一支郁金香,(而炒作比特币最后)你什么都没有。”

韦林克的评论招来了荷兰央行对于像比特币这样的虚拟货币的投资风险的警告,这超出了荷兰金融监管法的范畴。“汇率不稳定,并且没有中央的人能够承担责任”,央行警告说。央行还提醒,本国的存款保障计划“不适用”于比特币。

郁金香狂热是第一个有记录的投资泡沫。在荷兰四年的郁金香狂热历程中,郁金香的价格增长了200倍;在泡沫的顶峰时期,单独的郁金香球茎能够卖到一个工人年工资十倍的价格。然而,在短短一个月的时间里,泡沫破灭了,价格降到几乎为零。

在纽波特(Newport)的垃圾填埋场的某处,就有一个含有450万英镑比特币的硬盘。

疯狂过后难担"大任"

随着比特币的兴起,一些与比特币相似的虚拟货币,借势而起,逐渐获得关注。上述东兴证券研报指出,除比特币之外,还有其他超过60种数字货币也在悄然兴起。与比特币相似,他们有各自的开采算法,遵循P2P协议,需要靠电脑"挖矿"获得,也是通过网络追踪数字货币交易。

也有专家指出,比特币的成功带动了相似电子货币的市场,如莱特币、PP-Coin、IFC(无限币)等都是近两年诞生的产物,相信在比特币暴涨之后会有更多的电子货币出现。多种电子货币的出现必然会出现劣币驱逐良币的现象,比特币的信用未来也会随之下降。

与"山寨货币"对比特币的影响不同,比特币自身的局限性才是真正影响其未来发展的关键因素。David Woo在报告中对比特币的缺陷也做了分析,货币通常有三种基本功能:计价单位、交换中介和价值储存。作为一种交换中介,比特币有许多有益和高效之处,这意味着如果假以时日,它的一些基本价值可能会使其获得更广泛的应用。然而,比特币在计价单位和价值储存方面的缺陷最终可能阻碍其成为一种国际化的货币。

与黄金相比,上述东兴证券研报介绍,黄金的认可程度不仅仅在于其天然的物理属性,还在于为各国官方接受,成为储备货币。理论上比特币作为电子货币并不具备唯一性和排他性的地位,更难以像黄金那样成为各国央行的官方储备。因此,不宜对比特币期望过高。比特币作为电子货币具有先发优势,如果在安全性方面得以加强,其最乐观的前景是作为局部领域的支付手段。上述安邦咨询公司研报认为,比特币只可能是一款不错的投机工具,而无法有更进一步的突破。

比特币泡沫终将破灭

比特币行情的持续火爆,全球涌现出了大量“山寨”比特币的电子虚拟货币。据证券时报报道,不完全统计,世界各地已存在五六十种电子虚拟货币,如莱特币、质数币、名币等。11月份以来,随着比特币价格的飙涨,大量“山寨”比特币的电子虚拟货币,走势行情同样精彩。

不过中国央行发布通知后,莱特币等相关虚拟货币价格大多出现跳水现象。

无论是现代货币还是金融产品,都是对信用的风险定价。而比特币既无信用关系,也无信用担保,其金融属性从何而来?如果比特币可以成为一种金融产品与工具,甚至是获得暴利工具,那么网络世界肯定会有比比特币更好更多的虚拟产品创设出来,那么这些网络货币是不是会卷起更大更猛烈的炒作狂潮?

这次政府能够果断地及时出台文件,界定比特币的基本属性与功能,这既有利于比特币及类似的网络虚拟回归本性,也大大减缓了中国金融市场的风险。只不知那些正在兴头上的炒客们会因此而接受教训么?

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