复盘与展望DeFi世界

腾讯财经 阅读 43498 2021-7-13 10:01
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一朵浪花,两个阶段

DeFi自2020年开始,经过我的总结,我把它整体比喻为“一朵浪花,两个阶段”。实际上这两波大浪的源头都是基于一个小浪花而起。第一朵浪花就是AMM(Automated Market Maker)。正是有了AMM这样的自动化做市的机制,Dex才有了流动性,这种“众筹”性的流动性方式,才让UNISWAP这样的工具有了应用场景;而交易始终位于行业的核心地带,解决了交易问题,其他的金融需求才有了生根发芽的基础,在这之后,我们把Defi行业的发展简单统计为两个阶段:

第一阶段:爆发节点在2020年的7月,UNISWAP,COMPOUND,CURVE,AAVE,MAKERDAO,YFI这一批产品迎来了春天,实际上他们的上线要早于这个时间点,基本都伴随了至少半年上线后的成长期才爆发;

这个阶段奠定了DeFi行业的基础设施,并且这部分产品都是原创性的创新,这种底层的创新是行业发展的源动力;

在第一阶段,除了原创性创新的团队,我们也发现了一些追随者的身影,这类创业者并不具备原创性创新的能力;但是他们因为行业资源,精力的聚焦,经验的丰富,发现好的机会就能立刻跟上,成为完善行业生态的一部分,这部分早期红利者以SBF,孙宇晨为代表,Sushiswap就是非常典型的非原创性创新但是跟进速度极快的例子;孙宇晨在去年做Justswap等一系列产品,早期的行业红利吃到了不少。他们两的定位也非常清晰,追逐最新的技术创新,并且进行商业化复制,想办法在行业早期分到一部分市场红利;

第二阶段:爆发节点在2021年的1月到4月,这个阶段出现了非常多的defi应用,但是我们经过仔细分析,发现绝大多数产品都是基于第一代defi产品的抄袭,并不具备创新力,除了DeFi的产品这个阶段最大的市场变化就是出现了“万链争流”的局面,从BSC开始,Solana,Heco,Matic,ZK,OP,Fantom等公链或者侧链开始爆发,他们爆发的核心逻辑是基于第一代defi产品在以太坊L1上遇到了成本和效率的门槛过高,市场会自发性的去解决这个核心问题而产生出各种公链生态。

在这个阶段,DeFi产品更多体现出的是修补性创新或者称为微创新,完成彻底的创新较少;我认为在第二阶段出现的创新性需求主要聚焦在算法稳定币比如BAS,AMPL ,FEI等协议,以及杠杆挖矿工具(配资工具),其次还有一些衍生品和初具规模的NFT;跨链在5-6月出现了一些应用,但是依旧不够设计完美,除此之外创新点就乏善可陈;市场在三四月出现了一系列基于借贷或者DEX的微优化产品或者直接就是Fork的产品,存活的概率很小;仿盘的生存空间,就更小了。

因此我们总结出行业的发展规律,是领先的创新性团队(CURVE,UNI)通过技术和产品的创新带领市场方向——拥有行业资源和敏锐嗅觉的创业者及时跟进和改良——其他创业者,散户的跟进——市场进入FOMO阶段。

所处何处

空间上,将自己定位为创业者角色,我们目前所处的位置依旧在食物链下游,我期待我们能够通过敏锐的跟踪最先进技术创新,锚定选择市场中最优秀的团队和方案,能够尽可能的跟上市场最新进展从而预判下一个爆发的方向,尽快进攻吃到一口行业红利,在行业内就有了生存之地;

与孙宇晨,SBF的差距,我们更多是在资源上,并不在创新上,因为他们在行业里也不具备领先创新的能力,因此我们追踪的对象也不能是他们,必须要锚定到他们所追踪的对象上去;我们才有可能在产品上处于一个有优势的市场环境中;

时间上,我们目前所处的行业时代,位于Defi的第三波创业高潮期的酝酿期。因为行业目前的情况,各大以太坊二层或者侧链蓄势待发,目的就是要解决以太坊扩容性能问题,至于谁将胜出,对于我们而言,并不重要,我们只用享受结果就好;这个结果就是以太坊的性能问题一定会被得到解决;

其次领先的创新团队基于一些困难问题,已经提出了方案,我们看到这些领先者们已经率先将NFT作为底层资产运行的最小元素取代了,比如UNIV3已经将LP换做了NFT,AAVE借贷产品也在进行NFT的替换;其次UNIV3率先提出,意图是要解决被动做市,资金效率过低的问题。那么我们有理由相信随着市场不断的成熟,CURVE V2用了内部预言机的方案,也是意图解决资金效率过低的问题;无论是UNI V3还是CURVE V2,我们看到的是创新者们已经提出了明确可落地的方案,接下来的无非是等待市场的验证;因此我们不做过多的预判,直接锚定他们的路径去支持他们的生态,是非常可取的一种创业思路。

中短期看好的赛道与方向

NFT与游戏的结合

NFT最终会变成DeFi中最小化单元,犹如动物的最小单元是细胞一样,目前的NFT应该拓宽他的应用范围,我在后半年最看好的应该是游戏;一款优秀的游戏就足以让人类意识到属于自己的线上资产用NFT的形式保存,流转是最好的。

UNISWAP V3与CURVE V2

基于二层网络,我们可以将手续费成本和性能问题解决,但是资金的做市效率问题,这两家最优秀的协议都产生了自己的方案,并且已经上线,接下来我们就需要半年的时间去把握和伴随市场验证方案的可行性。我相信这两个团队一定代表了目前全行业的最强创新能力。

作为DeFi开发者的我们应该怎么做?

目前的核心在于完善和健全合约开发能力,在视野中选择盯准具备创新能力的团队来把握未来的方向,及时的跟进和调整方向使得我们不会被最先进的技术落后太远;其次在探索新方向上更多的锚定住优秀的核心团队(UNI,CURVE等);方向选择和需求验证上更多要亲力亲为;这样才能在快速变革的区块链技术浪潮中挖掘出真正属于我们的宝藏。

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标签: DeFi AMM
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