显微镜下:美元的真实成本

未知来源 阅读 6 2014-7-11
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这篇文章是关于比特币的可持续发展系列的第三篇。在此前研究了黄金的生产成本,这里McCook着眼于印刷和铸造实物货币的可持续性。

金钱满世界在运转,而且在过去的几百年中,纸币和硬币是金钱的物理表现形式。曾经,世界上最早的纸币是由黄金支持并可以直接交换。这一有形的支持货币普遍交换的储备系统被称为布雷顿森林体系,是用来帮助二战之后重建世界经济(联合国,1948年)。1971年8月15日,美国总统理查德·尼克松结束了布雷顿森林体系(Ghizoni,1971),在现在被称为“尼克松冲击”,让所有货币自由浮动,以发行他们的主权国家的信心和信用作为唯一后盾。这种类型的货币被称为“法定货币”,也就是说,货币是由政府法令给定值(凯恩斯等人,1978)。本报告将不讨论黄金支持的货币和法定货币- 钱的相对优点,只会讨论每个在三重底线影响下的缺点。

未来的发展趋势

随着法定货币内置的“无限”通货膨胀,越来越多的实物货币需要每年印刷和铸造,除非我们进入一个完全数字化的交易系统。据Smithers-Pira (2014)对全球防伪印刷市场发行的研究报告中指出,“数字化和融合是防伪印刷行业需要适应的两大趋势。它们可以被看作是危及该行业生存的一种威胁,或者是在更广范围内用于解决风险的契机,创新和发展。然而,在今后可预见的情况下,防伪印刷将继续履行其关键的预防和检测改变,伪造和复制的职责,并支持产品真伪”。

从印刷发展趋势来看,像澳大利亚,加拿大等国家采用聚合物为基础的塑胶票据,显著降低了实物货币的经济和环境成本,紧接着,英国也计划在2016年开始生产这种塑胶票据(阿伦,2013年)。硬币,由于需要用金属铸造,对环境影响很大,将最有可能在未来40年被淘汰。这样做的原因是它目前的成本是美国政府花费1.83美分铸造1美分的硬币,和9.41美分铸造10美分的硬币(思霖恳,2014年)。爱尔兰已经花费了11.8m欧元生产7.1m个价值的1欧分硬币(赖利,2013)。随着时间的推移,不断增加的金属成本,会成为政府在生产货币过程中的实际损失。有些司法管辖区,如澳大利亚,在20世纪90年代,不愿继续生产1分和2分硬币(澳大利亚皇家铸币厂,2014年),加上仍然存在继续趋于无穷大的通胀,这将使得生产如此低面额的货币在经济上是越来越不大可行,因此随着铸币这些年的一直在减少,我们可以预计其影响慢慢减小。

实物货币的生命周期

纸币

据美国联邦储备委员会,不同面额的非塑质纸币的寿命变化如下图所示。

加拿大央行提前准备的塑质钞票发行的报告发现,他们通常会持续至少2.5至4倍普通纸币的寿命(PE美洲; Tryskele,2011),(阿勒斯,等,2010。)。

一旦票据已达到其使用寿命结束时,他们通常被制浆,压缩成砖,送到正式的官方焚烧炉在那里被烧毁,新的纸币生产和旧纸币的破坏回收过程都会给环境带来的影响(杰克逊时, 2010)。

硬币

自硬币来自于铜和钢镀镍典型混合物的铸造以来,他们投入流通,平均寿命大约是25年(美国铸币局,2014年)。一旦硬币已达到其使用寿命,或在流通中过于破旧和残缺,他们将返回到铸币厂回收(美国铸币局,2014年)。

流通中现金

M0和M1货币供应

该M0货币供应量的定义为货币性资产,即在特定的时间(约翰逊,2005年)内的可使用的货币。 M1货币供应量是流通经济中所有的实物货币,但全球货币供应量M1的数字是很难获得的。下表显示了全球M0的数字,从2008年全球金融危机后,全球货币供应量的急剧增加,然而,这并没有转化成大量印刷的实物货币,即货币供应量M1供应 - 只是屏幕上显示金融机构更多的数字,即M0供应。本章的其余部分将通过假设M0和M1货币供应量为类似的比例,通常只考虑欧元,美元和日元,这些占世界总量的60%,以简化分析。

硬币

接下来的部分将使用欧元和美元来进一步说明这一点,并试图推断到其他市场的生产。

日元紧随美国和欧盟的趋势,只有约45亿硬币在流通,比欧盟或美国(日本统计,2014年)减少了20倍。

世界其他地区

来自印度的统计数据显示,超过1万亿流通硬币流通 - 大约是美元硬币和欧元硬币总和的4倍(Chinnammai,2013年)。考虑到美元,欧盟和印度仅占世界人口的三分之一,所以保守假设,15000亿硬币都在这个星球上流通,平均每百万硬币有3.5吨的体重,即5.25万吨金属是以流通硬币的形式出现。

纸币

由于其较高的值,所以在世界上的纸币比硬币少得多,如在下面的图中以美国为例。据美国联邦储备委员会,有约合1.27万亿美元在流通,其中12200亿美元是属于350亿联邦储备券。

截至2014年2月,欧盟有158亿纸币流通,价值为9337亿欧元(欧洲中央银行,2014年)。(日本,与日本第三次,2014年)日本与美国,欧盟占世界M0货币供应量的60%,我们假设,也占据全球货币供应量M1货币供应量的60%的话,可以推出至少有2000亿纸币在世界各地流通。

实物货币的经济成本

纸币

Smithers-Pira基于2013年-2018年间5.9%的年复合增长率,根据目前的全球市场规模为$ 265亿美元,估算防伪印刷全球市场在2018年将达到$ 353亿美元的规模(Smithers Pira,2013)。

作为检验,美国纸币2014预算为$826.7百万美元(美国联邦储备委员会,2014年)。美国有通常采用便宜的印刷货币,因为他们是用棉花或者亚麻混合,而不是通常的聚合物为基础的安全货币。而塑质钞票是其棉花钞票成本的两倍多,不过他们可以持续4倍长的生命周期,这样在整个生命周期内可以降低50%的成本(阿勒斯等人,2010)。

由于其增加了防范假冒,以及他们的生命周期和对环境比较低的影响,因此预计如果世界不实行数字化货币,那么塑质钞票将取代以棉亚麻为主要原料的钞票。

硬币

2013年美国预算铸造硬币为美金4.59亿美元(美国铸币局,2014年),不过很难搜集这些费用的细目。采取最简单的方法,我们可以通过所有在流通中硬币的数量乘以购买同等原材料的金额,再加上生产过程中的溢价:为其再加上25%。

在2013年,美国使用37240吨金属生产硬币,其中90%为铜和10%为镍(美国铸币局,2014年)。当时,铜价格$7000/tonne和镍价格为$6,000/吨(伦敦金属交易所,2014年)这相当于原材料一共为$3.5亿美元。 在加上生产过程中25%的溢价使它刚刚超过USD$4.3亿,接近官方公布的数字$4.59亿美元。

运用这一逻辑,欧元硬币具有相似的成分,非常保守的估计为每年铸造硬币的欧元和美元账户只占有世界的一半,就可以得出结论,每年铸造国际硬币超过USD15亿费用。

实物货币的环境成本

再次,虽然在全球范围下汇总数据不好获得,我们可以通过分析世界主要经济体有关硬币,纸币和来自聚合物为基础的塑质纸币有关数据。现在美国,欧洲,澳大利亚和加拿大都有详细的数据。

纸币

由Ahles 阿勒斯等人(2010)进行的一项非常全面的可持续发展评估试图量化美元对环境的影响,并与在澳大利亚生产的塑质纸币进行对比。从2002年的数据来看, 主要的环境成本如下所示(阿勒斯,等,2010。):

造纸过程使用的水:100万加仑/天=每年1.4 Billion升

印刷过程使用的水:250,000加仑/天= 年产量0.35Billion升

废墨和纸浆污泥: 6000000磅= 2720吨

印刷过程使用的电:97850兆瓦时的电力= 350,000万吉焦

纸浆制作电力=同用电打印= 0.45百万吉焦时

墨水用量= 3540吨

超过7100吨棉花

超过2300吨,亚麻布

利用上述数据,2002年美国生产纸币和欧元有类似的用电量(0.8百万吉焦与0.87百万吉焦),以及这两个国家的M0/M1货币供应增长非常类似,可以得出结论,目前需要生产各种流通欧元纸币的电力大约460万吉焦。

欧盟公布对本国货币的可持续性的统计数据,并根据最新的估计,2003年三十亿印钞票的能耗相当于460,000 60W灯泡使用了一年,这相当于240万千瓦时,或0.87百万吉焦。随着15.8Billion纸币流通,这将扩大至4.6百万吉焦(欧洲中央银行,2007年)。为了得到一个全球性的数字,就本报告而言,我将用四个系数(即全球M0/M1货币供应量按比例分担)乘以这个数字。因此,我们达到18.4百万吉焦,这将对应于近3.07百万公吨二氧化碳的排放量。

使用100纸币的分析方法,得出的结论是200个十亿纸币产生3.2百万公吨的二氧化碳,换算成100纸币生产相当于1.59公斤二氧化碳排放量(PE美洲; Tryskele,2011)。这个数字比较好。

塑质纸币 塑质货币和棉质纸币相比,可以减少至少30%的环境影响(PE American; Tryskele,2011)。由于目前国际上流通的塑质纸币相对少量,本报告中对此不再加以考虑。如前所述,由于在经济,环境和社会优势方面,塑质纸币优于棉花纸币,很可能在下个时代,所有流通的纸币将变成塑质纸币。

硬币

全球每年铸币统计没有具体的数据,还是可以从欧盟和美国的数据推断出全球。我们可以检验一下,你把目前流通在世界上硬币数量,1.5万亿美元,用硬币平均寿命25年来除,得出平均每年铸造600亿硬币这样一个数字。作为参考,美国铸币局在2013年铸造的107亿硬币(美国铸币局,2013),因此用600亿作为全球数字是没有依据的。

用这份报告的前几节中一些重量的数据,一百万硬币的平均体重大约是3.5吨。这意味着,有600亿硬币将需要210,000吨金属。进一步简化和乐观地假设硬币是50%的铜和50%的钢(重量),从下表中使用的碳排放量的数据,我们可以得到2125万GJ这一个数字来简单统计地挖掘用于制造硬币的材料,但不包括所需的切割和冲压硬币能源.

把吉焦换算成CO2排放量的话,2125万GJ相当于350万CO2.

实物货币的社会经济成本

由于其固有的物理和经济属性,法定货币很容易被恶意利用。纸币是很容易伪造和清洗,而且几乎不可能追踪。由于其通胀性质,以及容易被恶意使用,像毒贩,人口贩子,腐败的政府官员和影子经济的其他成员都使用它作为他们的首选货币,以方便他们的日常运营。这些活动的社会经济成本如下所示。

洗钱

1996年,国际货币基金组织估计,整个世界经济的2-5%涉及洗钱 - 这个数字换算为大约1.5万亿美元的一年。虽然这数字看起来很大,其他几个专家估计,该值接近每年2.85万亿美元(史密斯,2011)。这些专家是根据2008年的联合国报告中提及的,全球化的洗钱以及有关的支持活动每年是在800十亿至3万亿美元之间(联合国毒品和犯罪问题,2008)。

一篇由外交关系委员会的报告将把这种美元的数字换算人力成本,指出,墨西哥在过去6年中由于贩毒导致50,000人死亡,还有27万人处于被奴役,卖淫等活动和其他涉及到贩卖人口的活动中(美国外交关系委员会,2013)。非法武器贩运的社会成本难以量化,但毫无疑问也非常显著。

铸币税

如图所示,在上面的计算中,印钞票的成本相对那些货币面值也在大幅减少。其结果是消费者购买力的通胀/损失。全球平均每年的通胀率是3.9%(美国中央情报局世界概况,2013),假设2014年开始退休,并按照合理的寿命来计算,这使得你的钱在10年后缩水了30%以上,20年,缩水50%以上,超过30年,缩水到了70%。

腐败

全球经济中除了社会损害和万亿美元的洗钱成本,据估计,每年一个额外的1.6万亿美元是归于世界各国政府由于腐败的政客和政府官员所造成的(BBC新闻,2009年)。

交易欺诈

交易欺诈,主要是通过信用卡和借记卡,每年花费全球经济$1900亿(律商联讯,2013年)。

机构欺诈

注册舞弊审核师协会估计每年的造假成本为全球收入的5%,以2013年全球数字为基础的话,即每年3.7万亿美元(注册舞弊审核师协会,2014年)。

但应注意的是,机构的欺诈是一个问题,是针对人类,而不是货币系统本身。然而,由于出现了对一些机构欺诈的打击以及在不受监管的比特币世界里发现诈骗,对于欺诈的幅度数量统计对于公司的全球监管是非常有用的。由于频率和欺诈的幅度保存在系统,我将只适罗列一些有史以来规模最大的单一机构涉嫌诈骗的比特币事件(Mt GOX,2014年),因此不会拖累读者有太多的例子。

盗窃

再次,应当注意的是,盗窃是一个问题,是针对人类,而不是货币系统本身。不过,由于已经有几起比特币的世界中发生的失窃,那么在系统中对其量化也是有用的。由于系统中盗窃的频率和幅度,我将只罗列一些有史以来规模最大的单一机构涉嫌的盗窃事件(Mt Gox in 2014年),因此不会拖累读者受许多例子所累。

继上述单一事件,据估计,零售收入的1.4%,或2012年的$1120亿,都归于小偷小摸和店铺盗窃(格里芬,2013)。

黑市

除了洗钱和腐败的超过30万亿美元,全球经济受因为黑市也有1.8亿美元的亏损。很多进入黑市的钱是“干净”的,即利用合法取得的钱购买非法物品的公民。这1.8万亿美元市场的明细数字载于下表(Havoscope,2014年)。

现在,我们已经考察了印刷和铸造实物货币的费用,跟随着黄金产量和比特币采矿的研究。在下周相关一系列报告中,McCook将会围绕着银行系统来探讨相关的环境和社会成本。

本文作者:海思麦库克(@HassMcCook)|发表于2014年7月5日在13:25 BST

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