PancakeSwap, Uniswap, SushiSwap等等:当你把加密货币存入DeFi交易所时,需要考虑些什么?

CoinDesk中文 阅读 20044 2021-4-27 15:57
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去中心化金融(DeFi)允许互联网上的陌生人以与银行家相同的方式赚钱,通过赚取金融服务的费用赚钱。

在大多数情况下,人们通过提供流动性来做到这一点。这些投资者“入股”或借出数字货币,而不是美元、欧元或日元,而且他们将数字货币借给应用程序,而不是借给个人或公司。对流动性需求最大、交易量最大的一组应用是去中心化交易所(DEX),特别是由Uniswap领导的自动做市商(AMM)。

但是,人们如何决定哪个AMM是适合他们的资金的呢?

这篇文章是一个起点,让近600亿美元的DeFi市场中的每个投资者开始做自己的研究,了解应该参加哪个交易所。加入一个特定的DeFi社区可能意味着不仅仅是投入资金。它也可以意味着参与讨论,帮助新用户,对管理决策进行投票,甚至为软件协议的代码库撰写改进建议。

该行业发展到今时今日,实在是令人惊讶的。不久前,人们还对加密货币交易所去中心化的可行性表示怀疑。除了处理缓慢的执行速度外,DEX上的交易者相对于领先者很脆弱,容易失去自己的资金。

然而,他们已经发展到了今天这一步。许多CoinDesk读者会听说过的去中心化应用,如Uniswap、Curve和SushiSwap,他们现在都在DeFi Pulse排名前十的去中心化应用中。仅就其本身而言,Uniswap在2021年迄今为止最糟糕的一周取得了58亿美元的交易量。根据其自己的统计数据,自2月中旬以来,通常每周都有80亿美元左右的交易量。

事实上,Uniswap的创建者Hayden Adams刚刚宣布,他的应用程序有史以来第一次在一周内录得了100亿美元。

一旦一个行业出现这样的数字,就没有必要再与类似领域进行比较了。AMM本身已经成为一个值得尊敬的企业。即使他们从未从这里发展起来,对很多人来说,成为这样一个市场的一部分也是值得的。

但他们确实需要吸引投资者加入。

Facebook很糟糕,但我们都一直在打开这个应用,因为每个人都在使用它。这也是没有人离开的原因,尽管我们都希望我们能离开。可以说,Facebook具有社会流动性。

DEX的工作方式也差不多。交易所手头的流动性越多,工作就越好,所以他们在为流动性提供者(LPs)提供有吸引力的交易方面的竞争,就像他们在为交易者提供负担得起的便利方面一样。

因此,对那些考虑通过成为LP而将他们的一些加密货币资产用于工作的人来说,本文列出了迄今为止各种重要的自动做市商。这不是一个全面的指南,也绝对不是为了帮助投资者决定哪个地方能让他们赚更多钱。

这张地图,同样是决定投资者可能想要参与哪个社区的起点。因为这是DeFi;一旦你加入,你就是它的一部分。这不像买一些安然公司的股票,看看它的发展。这些平台的支持者有发言权,当他们中的许多人使用它时,它们的效果最好。

这些应用中的每一个都是特定生态系统的一部分,每一个都代表了对未来的特定愿景。这类协议的潜在支持者应该了解这种愿景,并决定是否购买它。这就是我们希望这篇文章可以帮助的地方。

在下文中,我们将描述流动性提供者的每个协议。它们都遵循相同的模式,在适用的情况下描述以下各项:

首先,我们描述该协议是如何工作的,目的是说明它旨在填补什么市场定位;

第二,我们会提到可能吸引交易者的任何突出的功能;

第三,我们会覆盖任何不太明显的收益来源,如流动性挖掘机会;

最后,我们描述其建立社区的方法,主要集中在治理方面。

顺便说一下,这篇文章并不是真正关于在这些应用程序上的交易。交易者正在转向使用1inch、Slingshot和Matcha等服务,这些服务可以自动寻找跨DEX的最佳汇率。本文的重点是决定在哪里进行存款。

Uniswap

Uniswap仍然是显而易见的市场领导者。根据DeFi Pulse的数据,截至目前,它在协议中所定的流动性价值为60亿美元,是DeFi中第三大的应用。

Uniswap刚刚宣布了3.0版本,它大大改进了AMM中LP的概念。从大的方面看,通过这个新版本,Uniswap表明它专注于成为最好的AMM,绝对的。它并不试图扩展到DeFi的其他领域。相反,它想继续在其自己的市场上领先。

新版本定于5月5日推出,解决了所谓浪费流动资金的问题。

每笔交易都会使AMM池的价格发生变化吗?更准确地说,即使在一个交易中,价格也会发生变化。

大多数时候,这并不重要,但如果有人在一个池子里交易了大量的资金,对池子的价格产生了有意义的影响,他们交易的最终价格实际上是一系列价格的平均值。

因此,在我们上面的例子中,想象一个池子开始有1个ETH和2000个DAI。如果有人想买0.5个ETH,这个交易将使ETH和DAI的价格与大市场严重脱节。事实上,这将是如此严重,以至于不太可能有人会做这样的大交易。

因此,如果没有人愿意做使用任何资金池中大部分流动性的交易,这也意味着没有人会买下整个资金池中几乎那么多的ETH或几乎那么多的DAI。只有一部分可能会被交易,所以流动性被浪费了。

“你希望你的仓位有多大的资本效率?” Price说。“Uniswap池中的大多数代币实际上并没有被触及,因为你提供的流动性是从负无穷到正无穷。”

因此,Uniswap的下一个版本将创建一个不同的系统,在这个系统中,流动性提供者可以定义一个他们将参与的AMM曲线的范围。如果价格落在这个范围之外,他们的流动性就坐视不理。这听起来像是浪费流动性,但人们会在最有可能进行交易的曲线部分加载。所以这实际上意味着会有更多的流动性。

这有一个影响,就是允许交易者在特定货币对的正常预期范围内做更大的交易。

稳定币提供了一个最简单的例子,说明为什么这很强大。一般来说,一个USDC应该交易1个DAI,因为两者都是与美元挂钩的。然而,在一个简单的AMM中,一个大的交易可以把这两个的价格大大地打乱。不过,在Uniswap 3.0版本中,交易者可以将他们的流动性定义为只参与DAI售价不超过1.01和不低于0.99美元USDC的交易。如果他们用这个参数投入100万美元的流动性,那么交易者可以保证交易,比如说,50万美元,滑点不超过1分钱。

应该指出的是,这种安排将非常强烈地有利于最复杂的做市商。对于希望获得被动收入的小投资者来说,Uniswap可能会很艰难,但这种变化对所有的交易者,包括小的交易者来说都是好事。

新版本也可能对其他平台产生溢出效应。

“这些集中流动性头寸的存在意味着交易的最佳执行会在Uniswap上有更多的时间,” Price说。“其他系统中的被动LP的回报将下降。”

尽管如此,一些市场人士表示,他们预计会有创业公司出现,将散户投资者的资产积极部署在Uniswap上,这样,普通人就可以再次在领先的DEX上设置它并忘记它。

如果以太坊可以与个人计算相比较,那么到目前为止,Uniswap就像DOS时代,任何熟练的黑客都可以编写一些其他人可能使用的东西。新的Uniswap版本似乎等同于Mac/Windows时代:每个人都更容易使用,但对于个人和小团队来说,建立一个更艰难的环境。

其他功能

这些可定制的资金池的结果是,它也将使聪明的交易员能够下单,在受到冲击时以某些价格买入。因此,举例来说,交易员可以提前计划 “抄底”。Uniswap称这些为“范围池”。

Uniswap在2.0版本中启用了闪电互换(换句话说,整个代币池可以在一个以太坊交易的长度内被借用)。它还在2.0版本中引入了一个预言机,即用于结算赌注的外部数据源,它承诺在3.0版本中将会更加完善。

最后,Uniswap将允许LP在第三版中对资金池进行一定程度的自定义收费,因此他们可以,例如,对交易频率较低的货币对收取更高的费用。

关于v3的有趣事实:资金池审计将不再使用ERC-20代币,一种在以太坊上创建的常见资产类型。相反,每个股权将是唯一的,并使用以太坊的非同质化代币 (NFT) 标准进行追踪,这催生了最近的NFT热潮。这将使LP代币的可组合性在短期内降低,这意味着将更难像乐高积木一样混合和匹配它们来构建创新的货币应用。但毫无疑问,企业家们很快就会找到巧妙的方法来利用新的NFT。

社区

UNIswap是最后一个发布所谓治理代币的大型AMM。但当它这样做的时候,“空投”UNI作为一种参与奖给每一个过去的用户,这可能是2020年DeFi的重大时刻之一,这已经是一个历史性的一年。

虽然Uniswap短暂地运行了一个流动性挖掘计划,以进一步分配UNI作为关键池的流动性提供者的奖金,但它按计划停止了,并没有被更新。经验老到的投资者的钱可能会赌一个新的分配,以鼓励从V2池迁移到V3池。

虽然UNI的价格大幅升值,但作为一种治理代币,到目前为止,它的影响力很小。在Uniswap上只有三个提案,UNI持有人可以投票。两个提案失败了,一个是用UNI的资金创建一个小型的社区捐赠项目,在12月26日成功了。

Uniswap是一家风险资本支持的公司,这个公司的设计似乎是为了使其核心团队能够在相当长的一段时间内保持对它的控制。它要求在任何治理决定中至少有4%的UNI投票,最终决定才会有效。未能达到这样的法定人数是两个不成功的措施的厄运所在。

这种对暂时控制权的渴望也反映在Uniswap决定不立即将其软件的3.0版本开放源代码,或免费供任何人复制和修改。

SushiSwap

SushiSwap素来因其在社区中获得的支持为人所知。

Uniswap是内部人士的AMM,而SUSHISwap则向更广泛的世界开放,并从未停止向其流动性提供者提供治理代币(股票代码:SUSHI)。

SushiSwap在DeFi中强力占据了自己的位置,从Uniswap手中抢走了足够多的焦点,为自己在DeFi中创造了一个看起来持久的位置。

如果“2020年DeFi之夏”是一部小说,SushiSwap的首次亮相将是最后一幕,涵盖最后几章。使用一种被称为“吸血鬼采矿”的巧妙构造,Sushi厨师们说服Uniswap LP将他们的代币交给它控制,并让协议将他们的所有资产转移到SushiSwap。

该计划成功了。SushiSwap成功地吸走了锁定在Uniswap的一大块价值。就像孩子们说的那样,这是一个完整的事情。

不过,这里有一个奇怪的部分。在SushiSwap停止从Uniswap的资金池中提取资金后,Uniswap实际上拥有比竞赛开始时更多的资产。

当尘埃落定时,Uniswap又回到了顶端,SushiSwap有了不同的领导层,并且在排名上也下降了很多。Sushi奖励的下降,然后是UNI的首次亮相,导致资金涌向O.G. AMM。

在短时间内,看起来SushiSwap将成为DeFi历史上一个有趣的注脚,但事实并非如此。人们常说,在加密货币中,“社区就是一切”,尽管这通常是一种修辞。

然而,在以太坊区块上追逐收益率、抢夺空闲空间资金的台风迷雾席卷之下,一支由天才开发者和商业人士组成的团队正在SushiSwap安家。

此后,SushiSwap在一些方面脱颖而出,截至本文撰稿时间,现在里面有近40亿美元的总价值锁定(TVL)。

“如果你在读他们的Medium帖子和他们的更新,这个团队正在朝着一个非常有趣的方向建设,” ParaFi Capital的合伙人Santiago Roel说。“它绝对是在创新,并朝着与Uniswap不同的方向发展。”

独特功能

SushiSwap一直积极帮助新的小型代币项目获得关注,通过其Onsen系统来推广它们。Onsen为那些入股的人支付SUSHI的额外奖励。这有助于吸引新用户,并在某些项目找到自己的立足点时建立对SushiSwap的忠诚度。

“有些币只在SushiSwap上启动,” Spartan Capital的普通合伙人Jason Choi说。

公平地说,币也在Uniswap上启动,但它们并没有因此而得到特殊的待遇。Onsen一直是SushiSwap的业务发展战略,而且似乎已经取得了成果。

而当Uniswap激光公司专注于其作为一个交易所的角色时,SushiSwap正在向DeFi的其他领域扩展。它最近发布了Bento Box,这是一个资金池,其他DeFi应用可以插入其中。Bento上的第一个应用是Kashi,一个限制抵押品提供者风险的借贷协议。

在一个明显的层面上,将借贷设施与交易所结合起来为杠杆多头或空头创造了选择,但我们可能会在不久之后看到更多的创造性交易。

“我认为他们的优势在于,他们的外围产品出货速度非常快。”Choi说:“SushiSwap更专注于围绕核心产品构建产品。3.0版本正在顺利进行中。”

最后,SushiSwap已经迫不及待地将自己部署在其他平台上,包括以太坊和完全其他区块链的平行“第二层”网络。这还没有被证明是活动的主要驱动力,但如果其他区块链获得关注,这也是SushiSwap的一种领先方式。

“当团队在其他链上部署时,我觉得很有趣,” Roel说,但“我不认为他们已经找到有意义的关注点。”

额外收益

Uniswap和SushiSwap的交易费用相同,但关键的是,SushiSwap从未停止其流动性挖掘计划。在SushiSwap的“Sushi Bar”上押注LP代币的用户可以持续赚取SUSHI。推动额外收益的能力使SUSHI的吸引力超过了其治理能力。相比之下,就目前而言,UNI没有任何收益。

社区

SUSHI赚取收入的事实并不是它的唯一特征。它也一直在推动相当数量的治理活动。

SushiSwap通过了相当多的提案,在其投票页面可以看到。

BentoBox是一个很好的例子。这是一个来自社区成员的想法。一旦它被通过,SushiSwap就建立了它,现在它已经起来了,SushiSwap将从它的所有费用中赚取一小部分。

Curve

Curve是在稳定币上击败Uniswap的协议。

以Defi Pulse上的TVL衡量,它是第二大AMM。每天有2.86亿美元的交易量。

Curve Finance为其AMM构建了一个新的公式,专门用于具有成对代币的资金池,这些代币的走势应该是基本同步的。稳定币USDC和DAI以及USDT和TUSD的价格一般应该是1:1,有微小的变化,因为它们都被设计成跟随美元的价格。同样,WBTC和renBTC也应该基本保持一致,因为它们都模仿比特币

考虑到这一点,Curve的建立是为了使价格曲线只有在流动性带的最外缘才真正开始走样。

同样值得注意的是,Curve的早期与Yearn Finance的早期相吻合。

Yearn Finance是一个收益率的机器人顾问,它已经发展得很大,很复杂,涉及到DeFi的每个角落。不过,在早期,其创建者Andre Cronje几乎只关注稳定币。

Cronje喜欢以太坊上有很多获得收益的机会,但他不想为担心代币的波动而烦恼。所以他在早期坚持玩稳定币。这使得Yearn和Curve自然而然地融为一体。

Curve的设计与Uniswap或SusiSwap的一个关键区别是,它更容易处理有多个代币的池子(DeFi投资组合管理器Balancer也是如此)。这使得Curve对Yearn很有用,因为它有策略让用户在所有主要的稳定币、DAI、USDC、USDT和TUSD上获得回报。这些策略中的存款收据产生了名字为yDAI和yUSDC的代币。

因此,Curve创建了一个池子,使其能够在这四个池子之间轻松切换。此外,打算HODL某个Yearn代币的用户仍然可以将其存入Curve的流动性,并获得交易费用。

Cronje喜欢称自己为“收益率蝙蝠侠”,而在某些方面,Curve已经成为他的罗宾。在漫画中,最初的罗宾后来也成为了自己的超级英雄。不过,为此,Curve已经在交易非波动性(相对于彼此)的代币方面建立了一个利基。“我们有为易变性对完成最后的审计的资金池,” 创始人Michael Egorov说。

这意味着Curve已经准备好与其他AMM直接对峙。

独特功能

当我们最近与Egorov谈起Curve时,他解释说这是Curve的一个大想法:元池。Curve喜欢运行池中池(它真的可以变得相当令人眼花缭乱)。

它也表明自己愿意追逐以太坊以外的机会。Curve刚刚在以太坊L2上推出了一个被称为Matic的版本。今年2月,它宣布了在Polkadot上的计划,Polkadot是市值最大的区块链之一,但仍然相当新,接近但还没有完全发挥作用。

额外收益

与SushiSwap类似,Curve用户可以通过赚取其治理代币CRV来提高收益。Curve在去年8月为其流动性采矿计划推出了一个惊喜。

该流动性采矿计划仍然活跃,并被构建为持续大约300年。Egorov认为,它有一个指数衰减的设计,与比特币相比更有优势。加密货币鼻祖的最后一个单位预计将在2140年左右被开采出来)。

Curve资金池中的流动性提供者可以赚取CRV,但他们必须将他们的LP代币押在Curve的“仪表”上。Curve称其为计量器,因为它给那些押注时间较长的人提供更多的CRV。记者曾尝试过一次计量器,但这样做的交易费用非常高,所以我们从来没有抵押过。

“一般来说,如果你部署了几百美元,对很多农场来说可能不值得,” Choi说。“很多小的散户基本上都被挤出了这个游戏。如果你看看链上,你会看到很多非常大的存款。”

因此,随随便便走这条路可能没有意义。在进去之前,尽量提前研究一下将花费多少费用。这需要好几笔交易,因此仅仅检查Metamask是不够的。

社区

CRV持有人的主要治理活动是决定LPs为不同池子赚取多少CRV。这也是社区吸引新的流动性进入平台的方式之一。例如,当UST在以太坊上开始流行时,由于他们试图让池子填满,池子早期的回报是非常高的。不过,随着它的出现,CRV分散到更多的持股中,回报率变得更加合理。

Curve的治理系统很复杂。例如,投票的不是CRV本身。通过赌注,账户累积了veCRV,除了可以用来投票,没有任何价值。

Bancor

Bancor大有卷土重来之势。

没有人质疑Bancor开创了基本的AMM模式,但在整个2020年,当一个Uniswap分叉或分裂项目能够突破数十亿的流动性时,Bancor的数字停留在DeFi Pulse追踪的低水平。不过,这种情况在今年年底出现了转机,现在Bancor仅仅位于DeFi的前10名之外。

新版本现在对LP来说有一些真正的优势。

首先,Bancor提供单边流动性,这在该领域是独一无二的。“单边流动性的提供对于用户体验来说是相当好的,” Choi说。

大多数自动做市商要求用户用两种加密货币进入,美元价值相等。一些自动做市商将自动把一半的存款换成另一种加密货币,但这需要LP支付链上计算或“GAS”费用。

Bancor并不这样做。相反,Bancor会简单地铸造所需数量的其他货币,因为其他货币总是其Bancor网络代币(BNT)。

当AMM将每一种货币与相同的其他货币配对时,它使得在任何两个列出的代币之间进行转移变得很容易。如果用户想用WBTC换BAT,Bancor只需将WBTC换成BNT,再将BNT换成BAT。对用户来说,这看起来是一笔交易。通用代币就像一个导体。

Bancor的单边流动性的方法值得细细品味一下。当Bancor的第一次代币销售宣布时,康奈尔大学教授Emin Gün Sirer认为,Bancor没有很好的理由使用新的代币,因为它可以直接使用ETH作为通用代币。事实上,这就是Hayden Adams在创建Uniswap的v1时所做的,而且效果惊人的好。这种方法使Uniswap成为主流的AMM。

但这里有一个转折:Bancor可以选择对自己的代币进行修改。它不能改变ETH。所以现在Bancor协议可以根据需要铸造BNT,以获取资金池中任何存款的另一半。Bancor将此称为与LP共同投资。

基本上,所有的BNT持有者都要付出一点代价,因为每一个新的LP的供应量都在扩大,但这可能是值得的,因为更多的LP使Bancor工作得更好,这意味着对BNT的需求更多。从长期来看,这对价格应该是有利的。

这里最明显的担忧是所有这些铸币在短期内会对BNT的持有人的价格产生影响,但BNT在过去一年中表现很好。真正的考验将是当整个市场稍稍平静后会发生什么。

Bancor也有一个计划,用一部分费用对代币产生通缩压力。

独特功能

虽然单边流动资金看起来很精明,但Bancor在某些方面的名声是它对AMM LP的讨厌鬼的处理方法:无常损失。

无效损失是DeFi中最令人头疼的术语之一。它在AMM中是一个特别的危险。

“你无法摆脱无常的损失。你可以减轻它,” Roel警告说。

用简单的语言来说,AMM的价格通常通过两种资产的简单比率来表示。这意味着,当一种资产大幅升值而另一种资产没有升值时,这个池子里升值的资产最终会减少,而持平的资产则会增加(因为它需要更多价值较低的资产来等于另一边升值资产的价值)。

我们在牛市初期经常看到这种情况,BTC在升值,而ETH并没有真正移动。因此,Uniswap中的WBTC/ETH池会将WBTC输给ETH,因为需要更多的ETH来等于另一方的WBTC价值。

问题是,很多时候,这意味着你在资金池中的部分价值将失去美元价值,即使它一直在赚取交易费用。当在AMM上赎回LP代币时,LP不一定能拿回相同数量的代币。他们会拿回他们在币池中的份额。

在一个双稳定币池中,例如DAI/USDT,该份额的价值不太可能真正改变(除了交易费收益)。在WBTC/ETH币池中,这可能会发生很大的变化,而且可能会朝着对LP不利的方向发展。

无常的损失被称为无常的损失,因为很多时候,如果LP只是等待足够长的时间,它就会蒸发掉。但有时人们需要离开,这可能是痛苦的。

要用数字和移动图表来说明这个问题,上面提到的Qureshi的帖子很好。

Bancor建立了一个保险政策。在Bancor上遭受非永久性损失的用户,只要他们在Bancor上停留至少100天,就能保证按其初始存款的价值进行补偿。

差额由BNT弥补(下面的Thorchain做了同样的事情,用其原生代币RUNE)。

人们可以说,用户只是在用失去灵活性的代价来交换无常的损失,但对于一些打算长期坚持下去的项目来说,这种保证可能是有吸引力的。

“我所观察到的是一些团队,如Yearn,发现这很有趣。从这个角度来看,这变得很有吸引力,” Roel说。

回到Uniswap,无常损失也是允许LP为一个池子定义他们的交易带背后的部分动机。如果用户的资金超出了对他们不利的区间,他们就不会遭受无常的损失。

Bancor也刚刚推出了限价订单。基本上,如果用户认为有事情要发生,他可以提前叫停交易。比如说“如果ETH在未来30天内跌破1800DAI,则买入ETH”。诸如此类的事情。这是中心化交易所的一个极其常见的功能,但没有直接内置于许多AMM中,主要是因为足够成熟的交易者使用限价订单,正在使用交易聚合器,如前面提到的Matcha和1inch,为他们处理这类问题。

Bancor也是一个多链项目。它的去中心化应用(dapp),被称为BancorX,允许在EOS和以太坊网络之间进行交换。

额外收益

将其交易费投入资金池的LP可以随着时间的推移获得更多的回报,鼓励LP在这里呆得更久。

社区

Bancor的治理是通过Bancor DAO(去中心化自治组织)发生的,它一直在快速发展。治理代币是其网络代币BNT的衍生品,称为vBNT,可以通过押注获得。

治理模式的最新迭代在三月底才开始启动。2017年,当Bancor进行破纪录的首次代币发行时,创始人并没有完全急于启动DAO。

Thorchain

Thorchain是这个名单上仅有的两个不在以太坊上的AMM中的一个。

以太坊之外的AMM活动不多。除了以太坊之外,也没有很多其他的东西。Thorchain会发生什么,还有待观察。它非常、非常新。

“我还不会放心将流动性投入其中,” Price提醒道。

Thorchain值得一提的是,它采取了与上述任何区块链完全不同的结算方式;它在区块链之间进行交易。Uniswap、Curve、Sushi和Bancor都在区块链上。他们在该区块链内围绕代币进行交易。有些可以在独立的区块链之间执行交易,但他们采用环境或某种解决方案来做。

Thorchain有自己的区块链,原生设计为跨多个架构运行。像Bancor一样,它使用一个共同的代币(RUNE)来进行交易,例如,在BTC和ETH之间,但与Bancor不同的是,它不需要为用户提供一个合成版本,例如WBTC。交易者可以从他们的钱包将BTC放入Thorchain,并获得ETH支付到ETH钱包中。

独特功能

与Bancor一样,Thorchain为持有超过100天的存款提供无常损失担保。当我们在Thorchain推出之前采访其团队时,他们说他们的模型显示,对于持有那么长时间的人来说,几乎没有这样的损失,但是你知道那句老话。过去的表现不能保证未来的回报。

额外收益

RUNE是一种治理代币,也是网络上的一种实用代币。用户通过担任LP赚取新发行的RUNE。

社区

这些治理代币的重要性将比人们可能准备好的更早,因为Thorchain背后的大部分匿名团队已经承诺在明年完全退出该项目,将进一步的发展交给RUNE代币持有人。

由于RUNE的价格急剧升值,该项目有一个相当大的资金库。它可以朝任何方向发展,但首要任务是以安全的速度向其交易所添加加密货币。即使在它宣布其第一批(比特币、ETH、莱特币、比特币现金和BNB)的时候,其他许多人也在顺利地进行开发。

PancakeSwap

“关于加密货币交易的一个好处是,无论是10美元还是1000万美元,它们的成本都是一样的。对于对冲基金和鲸鱼来说,这些交易是可以忽略不计的,” Price说。

不过,还有一种方法可以使费用相当地忽略不计。离开以太坊。

在我们写这篇文章的时候,Coingecko将PancakeSwap列为最大的DEX,认为它的日交易量达到45亿美元。Defistation网站认为它有70亿美元的TVL。

PancakeSwap和SushiSwap一样,是Uniswap的分叉,基于币安智能链(BSC)而建,它使用BNB代币的方式与以太坊使用ETH的方式很相似。

“目前他们有远远超过100对资产,” Choi说。“有相当多的新项目在币安智能链上推出。”

BSC是更中心化的,只有21个验证者领导链,使用的系统很像EOS。这使得BSC使用起来更快、更便宜,但更容易受到第三方的篡改。

根据Choi的说法,这种权衡对许多用户来说是很好的。

他说:“这是一个更快的链,” 他说。“散户投资者实际上并不关心去中心化的问题。”

BSC与以太坊的代码逻辑兼容,使得成功的以太坊项目的分叉很容易在BSC上运行。PancakeSwap就是一个典型的例子。

但AMM也在4月中旬停滞不前。

额外收益

与其他AMM一样,PancakeSwap的流动性提供者从他们参与的资金池内的交易中获得费用。由于PancakeSwap的交易量非常大,而交易费用要低得多,这应该创造更多的活动,使参与者能够产生更多的收益。

与SushiSwap一样,持仓的LP将获得治理代币CAKE。

社区

PancakeSwap的管理通过其快照页面相当活跃。它主要是围绕批准新池子的提升CAKE奖励,作为一种产生早期流动性和用户兴趣的方式,很像SushiSwap的温泉计划。

它也只是让CAKE持有人决定如何改变交易费用以及如何分配。

用所谓的初始交易所发行的项目在美国之外仍然相当流行,而且以太坊上的每一个dapp都可以复制,有很多新的dapp可以提供。

总结

如果这很难接受,那就准备好吧。它只会变得更大、更复杂。对于准备做一些研究和思考的人来说,这是一个令人兴奋的时刻,因为参与到所有这些疯狂的事情中去,会使它更快地变得有意义。

这将是非常有利的,因为它将使LPs准备好更好地理解(并可能从)新的小问题中获利。他们会来的。它们会很快到来。

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