比特币:理想或空想?

未知来源 阅读 2 2014-4-11 01:34
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       尽管没有多少人能够看懂比特币,但它绝对算得上是2013年的年度热词之一。从最初电脑黑客们设想,到如今连中国大妈们也开始谈论挖矿机,比特币在短短的几年时间里风靡全球,并引起了各国央行官员的注意。比特币的出现,不仅仅是一个支付手段的颠覆,更重要的,它是对现代商业文明的基础—货币体系的一种重新思索。

什么是比特币

      “我是在2010年开始关注比特币的,当时认为这是个非常大胆的创新,但是最近比特币的发展超出了我的预期。”供职于某美国对冲基金的经理包鹏对《新领军者》表示。

      的确,2009年比特币诞生之时仅仅价值5美分,而短短几年时间后,它就在2013年中一度冲上 1000美元大关,吸引了媒体的无数讨论,尽管它的价格随着官方态度的转变而呈现过山车一般的变化,甚至跌到400美元以下,但是截至3月25日,比特币中国交易的价格仍然达到约572美元。

       2008年一个名为中本聪的人(目前并不知晓他的真实身份,虽然美国《新闻周刊》自称找到了现实中的中本聪,但是遭到当事人的否认)在metzdowd.com的密码学邮件组中发表了《比特币:一种点对点的现金支付系统》,阐述了他对电子货币的新构想。

       对于一般没有技术背景的人来说,要真正了解比特币工作的技术原理并不容易。简单来说,比特币是一种不需要信用中介的电子支付系统。它依据特定算法,通过大量计算产生,通过P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为,由于算法是开源的,因此想要控制比特币的“发行”就非常困难,除非你能控制比特币网络51%的运算力,但是需要的CPU/GPU数量将是一个天文数字,也意味着基本是不可能的,因此比特币具有与生俱来的优点:自发性。

       比特币的另外一个优点在于它的严格有限性,通过一定的设计,最终比特币的数额会无限趋近于2100万个,也就是说,它克服了现行货币体系最重要的软肋:通货膨胀。

       当然,随着比特币市场的热度升温,大量挖矿机投产,挖矿的成本和难度也在逐步提高。据了解,目前普通家庭电脑挖矿大约一年可以获得0.018个比特币,而一台30万元的专业挖矿机一天大约可以挖3.5个比特币。当然,可预期的是,这个数字还会进一步缩小。

       同时,比特币的疯狂也推动了其在现实生活中的应用,一些商店开始接受比特币,一位比特币爱好者购买了位于印尼巴厘岛的一栋双卧室豪华别墅,总花费超800比特币,国内甚至也出现了接受比特币支付的实体店。

       就连传统金融机构也开始对比特币动心。美国对冲基金Glocap今年开始招聘比特币交易员,就连全球最大对冲基金 Bridgewater Associates 的CEO Ray Dalio 谈及特币时也说:“我不会投资,因为我还不太懂。但是我认为比特币还是有很多优点。”

货币体系的反思

       事实上,比特币之所以在短短的几年中能够风靡市场,是有一定的理论基础和现实需要的。以哈耶克为代表的奥地利学派认为,货币的干预导致了商业周期恶化和大规模通货膨胀。在他看来,当前货币体系的基础也就是部分储备金制度非常容易受到政府的干扰,那么回归金本位就是理所当然的。同时,他认为政府不应该垄断货币的发行,而应该像其他供应市场一样,引入竞争机制,这意味着一个革命性的变革:废除中央银行制度。对于比特币来说,它的自发性是市场竞争的最好体现。

       其实,政府不光喜欢通过货币干预来调节经济,而且对于政府来说,印钞也是一个难以抵抗的诱惑,尤其是在经济增长乏力或者政府债务累累的情况下。因此,自从告别金本位以来,普通百姓同通货膨胀的抗争就没有中断过。“法币体系的一个根本特性在于没有把法币的信用特性明确揭示,这就给了政府滥发货币的方便。因此,一个完美的货币体系,应该是信用货币和基础货币的分离。”包鹏认为。

      在他看来,基础货币,就是一个没有任何内在价值和传输费用的数字,只是一个纯粹的货物和服务交换媒介,它的价值由全球性市场所决定,而政府可以发行信用货币,可以作为宏观调控的工具。基础货币和信用货币之间的汇率,由市场决定。

       那么什么才是完美的基础货币呢?倘若推翻了中央银行制度,如何建立一个比国家信用更可靠的货币体系呢?在包鹏看来,理想的货币具有两个特质。首先,它没有任何的内在价值,也就是说,它仅仅是一个数字。第二,是无限可分而且传输的内在固定费用为零。而比特币则是完美理想的货币。

       事实上,诺贝尔经济学奖获得者、货币主义学派的代表人物弗里德曼曾经提出过用计算机技术来设计一套比国家信用更可靠的货币体系。他认为,可以构思一个自动化装置,按程序来发行货币,从而避免各国央行无限制地开动他们的印钞机。

       当然,对于理想货币的上述特质尤其是第一条“没有内在价值”也有人提出异议。比如,它无法满足“Misean递归定理”,所谓“Misean递归定理”是指,商品其t时刻的价值决定于其t-1 时刻的价值,一直追溯到第一笔交易的诞生。也就是说,黄金的价值首先从第0日的使用功能中获得,随后它才有了货币价值。这意味着,货币被接受不是因为政府法令或社会惯例,而是因为它植根于有一定购买力的某种商品中。

       对于比特币是否能成为未来基础货币,包鹏表示,“完全不知道,也没信心。但是基础货币与信用货币分离的想法以及实现的可能途径在这儿了,这是它最大的价值。”

比特币能走多远?

       当下,没有人能够准确地预测比特币能够走多远,这取决于很多方面的因素。其中,商业上应用的普遍程度和官方的态度起到重要作用。在包鹏看来,比特币的交易系统历史还很短,安全可靠性和信用都没有足够的失败经历来考证。流通量很小,套利成本也很高。即使比特币能够逆袭,也可能需要很长时间,“但如果市场上商业应用接受面足够大,再加上现有的法币发生大规模信用危机的话,那就很自然了。”

       各国央行的态度对市场也有着明显的影响,但是各方目前却存在明显的分歧。前美联储主席本·伯南克表示,跟任何在线支付系统一样,比特币及其他虚拟货币“可能拥有长期的前途”,有朝一日或许能“促进一个更快的、更安全的以及更有效率的支付系统形成”。当然,他也提及了虚拟货币可能带来“与执法和监管问题”有关的风险。近日欧洲刑警组织的警告也证明了他的担忧。欧洲刑警组织称“比特币等虚拟货币已经被用于洗钱”,呼吁政府为警方提供更多力量来识别互联网上的犯罪嫌疑人。

       中国央行的态度则更谨慎。去年底,央行先是表示不承认比特币的合法性,导致比特币价格跳水,又明确要求第三方支付机构不能给比特币等的交易网站提供支付与清算业务。

       此外,尽管比特币网络本身很安全健壮,但比特币交易平台却很脆弱。无论是黑客攻击还是货币当局关闭,都有可能让比特币交易平台遭遇灭顶之灾。今年2月28日,曾是全球规模最大的比特币交易所Mt.Gox正式向日本法院递交破产申请的法律文件。Mt.Gox称总共“丢失”了85万个比特币,其中包括用户交易账号中的约75万个比特币以及Mt.Gox自身账号中的约10万个比特币。按当日比特币均价计算,“丢失”的财富约合4.75亿美元。尽管事情出现了峰回路转,Mt.Gox找回了近20万个比特币,挽回了价值约1亿多美元的损失,但是暴露出来的比特币交易平台的脆弱性却不得不让人担忧。

       更重要的是,在投资者的疯狂热情参与下,比特币被一部分业内人士质疑为更像是一场庞式骗局。在现阶段,作为支付手段的比特币还并没有具备货币的所有本质属性,尤其是它缺乏有力的信用支持,如果作为货币,它既缺乏金本位货币背后的商品职能也缺乏信用货币的强制力保证。

       欧洲央行的研究指出,用户进入系统,通过真实货币购买比特币,但只能在其他用户想购买他们的比特币时离开并取回资金,即在新的参与者想加入系统时。“这看起来就是庞式骗局的典型特征。” 而当比特币市值不断攀升而对现实货币造成一定程度的影响和冲击时,各国政府就有可能宣布其非法,那么这场骗局也可能很快终结。

       比特币究竟是能够颠覆历史,还是仅仅昙花一现 ,当下似乎没有人能够看得懂,这一点从市场观点的针锋相对就能看得出。但是不可否认的是,它提出了对于当下货币体系的反思,这是它出现的重要意义之一。
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