比特币能成为货币吗?

未知来源 阅读 1 2014-2-25 02:33
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刚刚过去的2013年,一种叫比特币的虚拟货币火了,其价格的疯狂上涨令全世界震惊,也令不同国家的金融监管部门感到恐慌。

诞生五年,一朝火爆,比特币就像一个神话。2009年到2010年初,比特币一文不值,2010年11月,一个比特币涨到36美分,如今单价一度越过1000美元大关,价格最高时达1250美元。与2009年比特币的价格相比,上涨多达160万倍。2013年比特币从15美元上涨到1250美元,也上涨了83倍。也就是说,如果有人在2009年购买比特币1万美元,现在就可飙升到160多万美元了;如果在2013年年初购买1万美元比特币,2013年12月初就上涨到83万美元了。

比特币的疯涨引起了多国金融监管机构的注意。德国承认比特币为货币,美国认定其为合法的金融工具,印度决定在确认其影响之前不进行干预,但更多国家央行认为比特币非货币,并提示其存在的炒作风险。

2013年12月初,央行等五部委的一纸《关于防范比特币风险的通知》给高烧不退的比特币市场泼了一盆冷水,之后比特币价格接连下跌。比特币是否具备货币属性?未来是否真的可以成为流通货币?比特币投资有风险吗?

比特币具备货币属性吗?

比特币的真正暴涨,始于2013年9月美联储主席伯南克对比特币的肯定以及随后的11月18日美国参议院召开了一次听证会,对比特币予以正面肯定。中国“土豪”的大举进场,也是比特币价格狂潮的重要推手。之后,比特币的价格极速飙升,2013年11月29日,比特币在热门交易所Mt.Gox的交易价格创下1242美元的历史新高,同一时间黄金价格为一盎司1241.98美元,比特币价格首度超过黄金。

许多比特币的信徒一直坚信,将金钱和信仰投入到一个数学框架中,再不会被政治和人类弱点所干扰。他们坚信,数学比人更可靠,比特币未来会被主流社会所接受,成为流通货币甚至是国际储备货币。

不少分析人士接受记者采访时也表示,比特币能够成为电子商务的一种主要支付方式,并成为传统货币交易的主要竞争力,这是由于比特币去中心化,而使得交易成本很低。

一名从事过比特币交易的玩家对记者直言:“比特币的开源P2P(点对点)电子现金系统,没有中央服务器或托管方,所有一切都是基于参与者,完全去中心化,不需要货币发行机构,不受任何国家政府控制,可在全球自由流通,这是一个前所未有的货币理念和实验。”在这位玩家看来,比特币拥有成为未来货币的潜力。

比特币真的具备现实货币的属性吗?

事实上,在目前网络时代,电子货币早已盛行,电子货币的交易成本低早已是不争的事实,但大多数电子货币都是以既有的实体货币(现金、存款或信用)为基础存在的,只不过用电子化的方式来传递与转移货币的支付功能而已。由于电子货币以实体货币为基础,因此电子货币同样具有价值尺度与价值贮藏的功能。

但比特币既无实体货币的基础,也无物品抵押和信用担保,而同样要承受交易过程中支付功能面对的多重障碍,比如价格不稳定、支付确认延时性、无信用担保等都可能使交易支付无法进行。再加上比特币数量有限,多数只能经过交易平台来完成,这就使得比特币交易支付范围十分有限,因而给交易者带来更多不便利性。而多数交易只能是通过交易平台来完成,这又要增加一层对比特币平台的信用担保。

这就使得比特币交易支付功能更加弱化,再加上比特币缺乏价值尺度与价值贮藏之功能,在这种情况下,即使把比特币当作一种货币,其现时货币的属性也是很弱的。

知名比特币投资者李钧在他与友人所著的《比特币》一书中提出:“把比特币仅仅看作一种货币,而不是一种革命性的思想,或者一整套交易生态和架构,那显然是小看比特币了。”不过,尽管比特币的信徒越来越多,且市场价格急速攀升,但仍无法在学界的争论中获得明显的优胜,无法证明比特币存在真实的价值,并必将成为未来所选。

更让人担忧的是,在传统秩序面前,比特币甚至没有博弈的筹码。央行这一次仅仅是动了动小手指头,却足以让比特币世界吓出一身冷汗。

“不要把它看成一种货币,看成一种商品或者虚拟物品就行了。”中央财经大学金融学院中国银行(行情 股吧 买卖点)业研究中心主任郭田勇这样界定比特币的属性,他认为大多数投资者只是在交易中低吸高抛赚取差价,这样的投机行为造成了比特币兑换率的震荡,其作为货币的实际支付功能并没有真正体现。

中国社会科学院金融研究所公司金融研究室主任张跃文表示:“我们不称比特币为货币,除了没有官方认可的合法性地位,还因为从来没有任何一种货币像比特币一样,币值如此不稳定。它的币值越不稳定,投机价值越高,作为货币本身的价值和可信度就越低。”

比特币有哪些风险?

业内人士认为,短期来看,比特币最大的风险就是可能引发热钱流动。在货币严格管制的国家,其他国家货币难以轻易进入,但借助比特币,可以先将其他货币购买比特币,然后用比特币进入特定国家换取货币进行投机,也可以直接运用比特币投资住房等商品。可以想象,伴随比特币规模持续增长,足以满足短期跨境资本流动的需要,由此将导致国家的资本管制效率下降。

从中期来看,比特币会暴露无序运作的制度缺陷。比特币“非中心化”带来自由的同时也导致其出现无序性,全球没有统一的发行管理机构,比特币缺乏信用的支撑,各种与比特币相关的问题难以得到有效解决。

经济学者孙兆东表示:“比特币存在一定的监管风险。因为只要有一个主权国家将其合法化,比特币就能够兑换成那个国家的货币,从而间接地兑换成任何一个国家的货币。如现在德国可以将比特币兑换成欧元,欧元就能兑换成人民币。这就是当前最大的风险,也是它能够维持这么高价格的重要原?因。”

即便作为一个投资产品,比特币交易过程中的风险也不容忽视。

一方面是潜在的信用风险。此前一直迷恋比特币的财经专栏作家端宏斌表示:“比特币的增长完全是依靠玩家的信心支撑,不同于货币背后的政府信用,其完全基于程序设定产生和流通,没有得到任何实体机构的担保。”中国银行(行情 专区)法学研究会副秘书长李爱君也认为,比特币未来能否得到国家的认可要看它是否比现有货币更有优越性。如果没有,就不可能成为货币,因此存在信用风险。

另一方面是存在交易风险。目前比特币的交易平台不受监管机构监管,投资者可能面临着市场被操纵的风险。股票尚且有涨跌限制和开盘时间,而比特币买卖没有涨跌幅度限制,一天可以涨几十倍、上百倍,也可以从100元跌到1分钱;可以随买随卖,一旦遇上强大的做市商操盘,投资很可能在几秒钟内化为乌有。此外,安全风险也不可忽视。比特币的交易完全建立在彼此信任的基础上,交易平台没有经过相关部门的资质审查,交易者也无需进行身份识别,只需注册一个用户名,将资金转给中间人的支付宝账户,然后由中间人将他的资金转到交易平台,中间人从中收取5‰的手续费,这个过程没有保证和监管机构,中间人完全可以将交易者的资金卷走。对于比特币的未来,中国人民银行调查统计司司长盛松成日前撰文指出,只要现代经济社会组织形态不发生根本性变化,以国家信用为基础的货币体系就将存在,比特币以及其他虚拟货币就成不了一国的本位币,从而也成不了真正意义上的货币,不过是“技术至上主义和绝对自由主义者的乌托邦而?已”。

李钧:比特币目前价格仍被低估

《新财经》:虚拟货币并非新鲜事物,为什么只有比特币受到追捧?

李钧:比特币与我们日常所说的虚拟货币如Q币等是有本质上的区别的,比特币依靠精准的算法产生,是一套开源软件及P2P运行网络,它进行的是一次无需第三方监管的电子现金实验。比特币的逻辑最主要的是“去中心化”的货币发行和维护。

不同于国家的法币垄断,互联网P2P的技术和去中心化思想,使得比特币得到了异乎寻常的信任,这种自发自愿的信任就是比特币真实的价值。而比特币背后的一整套技术架构和思想架构,杜绝了以上货币使用者对国家或者政权的不信任及其可能利用权力来攫取私人财富的可能。当然,这样做是否合适、是否最有利于整体社会福利的提高以及个人权利的保护,暂且不论。

《新财经》:比特币价格激烈变动,那么比特币的定价标准是什么?其合理价格到底是多少?

李钧:比特币的合理价格应该由市场来决定,它的价格支撑体系是市场。到目前为止,VISA的市值1000亿美元左右,MASTER市值800亿美元左右,仅这两个公司加在一起就超过1800亿美元市值,比特币即使按1000美元的价格算,其市值也不过100亿美元左右,这意味着什么?苹果公司市值最高峰的时候达到6000亿美元,对比就可看出,比特币的市值是非常渺小的。就算比特币仅仅做国际汇款的话,也应该不止这个价格,所以我认为,比特币目前的价格还是被严重低估。

《新财经》:比特币如果纳入监管,应该如何监管呢?您认为比特币最终会成为流通货币吗?

李钧:比特币产生的各个环节都很重要,如果要定义和监管,就应该将比特币产生的各个环节进行详细的划分,并在此基础上进行监管,以防止风险。比特币会不会成为一种取代性货币?短期内我并不看好,这涉及复杂的政治经济因素。即使是中长期,我也觉得比特币会在某种领域部分替代传统货币或者纸币,但是不会产生全面取代性作用。比特币也许不会带来金融革命,但是去中心化的思想将革新金融革命,推动普惠和民主金融,这是正在发生的未来。

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