比特币之谜:死亡还是永生

第一财经 阅读 6 2014-2-19 02:34
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<a href='https://www.btcfans.com/tag/1/' target='_black'>比特币</a>之谜:死亡还是永生

社交媒体的迅速崛起、流动资本追逐最新事物的本性,以及储户对塞浦路斯银行业危机感到不安,比特币近来暂时成为全球最热门的投资产品之一。

但它的功能和影响显然远远不止这些。有人盛赞它是货币的未来,也有人担心这是一场庞氏骗局,还有人认为它将毁于政府的管控。国际经济学里有个全球货币一体化梦想,因事关主权,殊难推行,当今全球主权货币,甚至第一个区域货币欧元,都陷入危机时,不经意间,比特币却在远离主流金融学理论之处,依靠现代信息技术,为全球经济自由和金融自由似乎已经准备好了一个备选方案。

离谱的走势

根据世界最大比特币交易网站Mt. Gox的报价,每一个比特币的价值在4月9日跃上200美元的历史新高,而在2月底前,它还仅仅只有20美元出头。 4月10日比特币又经历了一波惊心动魄的走势,价格一度跌去原先的一半,随后又收复。跌幅之剧导致Mt.Gox在4月11日宣布暂停交易12小时。

离谱的涨势引发争论,比特币究竟是自切片面包以来最伟大的事物,或者仅仅只是最近开始流行的一个巨大泡沫。

比特币的早期用户是酷爱科技的自由主义者和黄金投资者,这些人有意想要脱离政府的控制。比特币并不是市面上唯一的数字货币,也不是唯一获得成功的数字货币。与这些虚拟货币或实体货币不同的是,比特币并不是由某家网站或中央银行这样的单一管理机构所创造或监管。用户可以通过自己的电脑参与解决复杂的数学问题,解决以后即可获得这种虚拟现金。

哈佛大学公共政策与经济发展教授克里斯·罗伯特(ChrisRobert)认为,如今比特币主要还是媒体炒作,根源则是金融市场的持续动荡,以及对全球金融体系的不信任与日俱增。然而,媒体炒作可能会导致长久的金融炒作。在此过程中,越来越多的金融高手可能会与极客们一起,寻找有利可图的新泡沫。

与公司证券、期货,甚至金融衍生品相比,比特币的局限性更大,几乎没有什么基础价值。泡沫可以不断膨胀,前提是只要需求增速快于供给——而且整个网络没有崩溃,新的漏洞没有摧毁一切,那些丢失密钥甚至损失一小部分财富的人的抱怨声不要太大,挖掘技术的改进或是黑客技术不会突然对供给产生冲击等等。

无论何时,利用泡沫来赚钱都很有风险,但我们的世界从来不缺敢于冒险的人。所以,作为一项可能令人振奋的全新金融炒作渠道,比特币一段时间之内可能仍将存在下去。

现实的交易

比特币一度被认为是计算机极客和自由人士所青睐的一种创意,目前正越来越作为一种买卖商品的合法方式。

4月12日据《今日美国》网站报道称,比特币正被越来越广泛地接受,ElectronicCommerce Link公司创始人杰里·费利克斯(Jerry Felix)正在积极游说美国地方政府,接受这种货币用来支付停车费等市政费用。

费利克斯表示,他的公司将接受比特币(Bitcoin)并不是愚人节新闻。但毕竟,比特币只是一种“虚拟货币”,只存在于网络空间,不被任何一个国家或银行所承认,很难相信费利克斯打算让人们用这种“货币”支付停车费用和其它市政费用。

他的公司——Electronic Commerce Link本月做出的决定,是比特币这一全球首类被广泛使用的数字货币在进化过程中取得的最新进展。费利克斯和他的生意伙伴正试图利用比特币这种高涨的人气。

他们的公司已为全美100个较小城市的政府(其中大辛辛那提地区有30个)建立了网站,并计划在这些网站上提供比特币支付功能。不久,这些网站可能将接受使用比特币支付停车、培训班等各种费用,就像使用Visa或万事达卡一样方便。然后,将由第三方处理商帮助这些城市将比特币兑换成美元。到目前为止,还没有那个城市接受费利克斯在网站提供比特币付款功能的建议,但一些城市正在考虑这一建议。

在这个新闻之前,也有类似的例子。 2013年3月22日,BBC报道称,加拿大人泰勒将要出售他位于阿尔伯达省的一座平房,要价26.1万英镑或等值的虚拟货币 “比特币”。他家人深感震惊。他还说,还有两个项目,会挣很多“比特币”。该男子的邮件中提到,“我们想成为首个采用比特币交易真实财产的案例”,并且“相信这样的行为能够使得比特币变得更主流”。

虽然目前接受比特币的商家相对较少,但使用比特币的交易量正在上升。它们大多数使用于点对点交易中,持有者可用它来购买电脑设备、服装,甚至快餐。

目前比特币可在网上购买真实物品。如:

连锁酒店豪生(Howard Johnson)住宿可用比特币结账;PizzaForCoin网站上订购多米诺比萨接受比特币付款;得克萨斯州的一个家庭以500比特币的价格出售了自己的保时捷轿车;MtGox.com等网站上可实现比特币和其他真实货币的兑换。

总部位于华盛顿的比特币基金会(BitcoinFoundation)董事长彼得·瓦赛纳斯(PeterVessenes)称:“上周,我用比特币购买了Baklava(一种果仁蜜饼)。”比特币基金会是专门规范和推广比特币应用的一个组织。

有成千上万人在互联网市场从事比特币的交易。投资者在这个市场购买和出售比特币,与购买和出售股票和贵金属的方式并没有什么两样。

交易的市场

比特币最终是一场泡沫还是完美货币?它的忠实信徒表示,比特币是电子商务的未来,全世界将统一于一种普通的数字货币,而不是美元、欧元、日元、英镑或比索。更有拥趸大胆据测,比特币的交易汇率将超过1000美元!

根据《经济学人》的报道,在所有使用比特币交易的场所中,“SilkRoad”的名头最响,这是一个隐藏在Tor匿名网络中的灰色交易市场。用户可以在这个网站上订购商品,然后用比特币支付。后来,一些合法的企业也开始拥抱比特币,其中就包括社交网站Reddit和博客平台WordPress。这种虚拟货币对商家颇具吸引力。 BitPay等公司都提供比特币兑换美元的服务,但收费往往远低于信用卡公司或银行,尤其是海外订单的收费。另外,比特币交易是不可撤销的,零售商不会因欺诈活动而血本无归。

但是,美国比特币兑换与钱包服务公司Coinbase联合创始人弗雷德·厄尔萨姆(FredEhrsam)说,比特币想要成为主流货币,还需要克服诸多障碍。Coinbase总部设在加利福尼亚州,用户可以通过该服务存储虚拟货币。

例如,初学者很难获得比特币,而且使用起来也不方便,容易被黑客盗窃或丢失。过去两年,多家比特币交易平台都出现过盗窃和系统崩溃等意外事件。因此,比特币行业经历了多次整合。目前,Mt.Gox是全球最大的比特币交易平台,该公司位于日本首都东京,由两名法国人管理,处理了全球大约80%的比特币兑换美元的交易。Mt.Gox等公司一旦出现问题,比特币的交易将遭受重创。

事实上,今年4月10日,正是由于Mt.Gox软件发生故障,引发大批用户恐慌,比特币的交易出现了大幅盘整。此外,比特币的法律地位也不明朗,上月18日,美国财政部下属金融犯罪执法网络(FCEN)提议对比特币交易进行监管。

同时,比特币专家麦克·赫恩(MikeHearn)认为,比特币还需要克服几个技术问题。随着越来越多的人使用比特币,在用户之间流通的数据量规模会日益庞大,进而减缓整个系统的运行速度。虽然可以通过发布补丁来解决这一问题,但它们很难部署:所有的用户都必须升级比特币钱包和相关软件。赫恩还担心,比特币使用量增长太快,最终危及自身的发展。

然而,比特币面临的真正威胁是竞争。支持者往往认为,比特币不能像法定货币那样随意制造。这确属事实,但问题是新的虚拟货币却难以杜绝这种现象。替代比特币的虚拟货币已经在开发之中,Litecoin就是其中之一。迄今为止,这种货币的使用者还仅限于少数极客粉丝,但价格近来也大幅上升。业界盛传,Litecoin将在近期登陆Mt.Gox交易市场。

另一种替代比特币的虚拟货币则是Ripple。OpenCoin联合创始人、硅谷知名创业者克里斯·拉尔森(Chris Larsen)说,相比比特币,Ripple用起来更简便,相关交易能在几秒钟内完成,而常规比特币交易则需要十分钟。Ripple由OpenCoin开发,它的诞生毫无神秘之处,与犯罪或其他可疑活动也没有任何关联。

OpenCoin预计将于5月正式面向公众发行Ripple货币。该公司已经打造出了1000亿个单位的Ripple货币,并承诺流通量不会再增加。

如果Ripple货币取得成功,甚至会有更大的金融公司加入这场争夺。 BitPay创始人加利佩说,维萨这样的信用卡巨头可能会创建自家的覆盖全球的即时支付系统。如果有哪个国家将发行基于算法的新型货币,那又会是怎样的一番景象?

监管的态度

比特币的反对者们警告说,在没有中央银行或政府的支持下,比特币完全受电脑黑客和无监管市场的支配,具有比一般投资更高的风险。美国辛辛那提大学的经济学中心主任朱莉·希思(JulieHeath)指出:“它受市场支配,但没有政府的监管,而市场的疯狂是不可预知的。 ”比特币已被用于洗钱和贩毒,犯罪分子看中了这种货币的独立性。

值得注意的是,美国财政部上月出台新规定,将对“电子货币”交易进行监管。一些支持者担心政府将对比特币进行干预,但也有人表示,美国财政部的关注使比特币具有合法性。政府和企业对比特币持谨慎态度,但仍可能接受这种货币。

有商家称,在各地政府财政预算紧张的时代,比特币的吸引力应该是强大的,因为与信用卡3%至5%的提成相比,比特币转换成美元所需的费用要少得多。人们接受比特币的速度将加快,只要加在其上面的“虚拟”的标签被撕去。现实情况中,从ATM机到信用卡到直接存款,大多数金融交易是在无纸币易手的情况下发生。

当然,与比特币不同,这些交易有“对政府的充分信任及政府信用做后盾”,而银行有存款保险和监管的优势。

尽管存在风险,企业已经开始关注比特币。大辛辛那提地区信息技术行业协会Circuit已邀请费利克斯,在其今年5月召开的大会上发生演讲。费利克斯演讲的主题是:为什么企业应该考虑接受比特币。

生死的较量

弗吉尼亚大学达登商学院教授彼得·罗德里格斯(PeterRodriguez)认为,乍一看,比特币没什么特别之处,几乎任何东西都可以成为“伪货币”。而且,对于法定货币的深层担忧,以及为避免依赖中央银行而做出的各种努力,也并不新鲜。事实上,在后金本位时期,法定(纸质)货币的流行反而达到了令人吃惊的程度。然而,当法定货币赖以生存的信心消散时,人们便会依赖于可识别且可靠的价值存储手段。而在当今世界,这不难实现。柏林墙倒塌后,俄罗斯和其他前苏联国家都依赖于三种高度功能化的产品来充当货币替代品:小产品用香烟,中等产品用伏特加,大额产品用白兰地。

从某种意义上讲,比特币只是一包虚拟香烟。但换个角度来看,它又很有革命性。香烟有着与生俱来的价值,而且拥有其他用途,就像棉花,甚至有点像黄金。比特币则自主定价,它的替代用途甚至不如纸币或棒球卡。所以,如果这种货币能够建立自己的价值,并在足够长的时间内树立投资者的信心,那么,一种新的体系或许才刚刚开始发展,它会最终将比特币从一时狂热的价值储存手段,转化成真正的货币。随后,比特币可以成为一种可靠的交易媒介和价值指标,从而在世界上占有一席之地。

即使只是用于衡量最终用真实货币交易的商品价值,比特币也将已经成为一种全新的东西:一种新的无政府虚拟货币,而它的根基则完全源于它的一整套机制所营造的信心。当然,它可能会崩塌,这并不是不可能的。但货币一直都在接受考验,所有的货币都在经历存在危机。真正的问题不是比特币是否会经历坎坷、暴跌,或是让我们为之疯狂;而是它能否在这场不可避免的考验中生存下去。如果能,即使以非常低的价值生存下来,它也将改变我们对价值储存手段、金融,乃至虚拟经济独立性的看法。

有关比特币的讨论存在两种观点。第一种着眼于短期:如果这是一种泡沫,何时破裂?第二种着眼于长期:5到10年后的比特币市场会是什么样子?这比预测泡沫顶峰更加困难。

哥伦比亚商学院教授布雷特·戈登(BrettGordon)认为,比特币的重要意义在于,它成为了一种分散化隐秘货币的“概念验证”。比特币有两点好处:它具有与生俱来的通缩性,而且可以匿名交易。考虑到近期的一系列财政危机,以及对于网络隐私的担忧,这都将成为比特币的两大重要优势——今后的任何神秘货币的崛起也将依赖于此。

斯坦福大学前经济学家、现任投资公司HNC AdvisorsA资产组合主管兼量化研究总监罗伯特·麦克米兰(RobertMcMilla)认为,易于储存、难于盗窃、难于造假的交易媒介,肯定蕴含着巨大的价值,尤其是那些不会导致物种灭绝(例如白贝齿或象牙)或直接破坏环境(例如黄金)的模式。不幸的是,了解保罗·克鲁格曼(PaulKrugman)“流动性陷阱”理论的人都知道,由于比特币的供给量有限而且已知,所以它注定无法成为货币的有效替代物。另外,它显然没有任何使用价值 (这一点与铂不同),这也将使之彻底覆灭。

不过,这些瑕疵都源于落实方式,而非创意本身。 “我预计比特币很快就将在这一领域面临‘货币3.0’新成员的挑战,后者将修正比特币的漏洞,从而拥有更好的机会实现金本位制,成为一种货币。也就是说,在外汇远期交易的流动性市场中引入另外一种主要货币。无论如何,都应该留心观察采用类似交易机制的新货币,只不过,它的挖掘成本可能很高,可以无限供给,甚至具备使用价值(例如密码)。货币市场的革命者离你不远了! ”他说。

《经济学人》杂志编辑马修·毕舍普(Matthew Bishop)认为:黄金的复兴和比特币的出现是同一个硬币的两面。在一个量化宽松的时代,这都是我们对政府支持的法定货币信任度降低的表现。我认为,比特币和其他硅谷创造出来的货币,所采用的通过算法来控制供给量的做法,都对创造一种有力的价值存储模式大有帮助。这些货币的最大风险在于,政府可能会采取干预措施,摧毁法定货币的替代品。但假如一个主权国家也发行这种基于算法的货币呢?是否会把法定货币逐出市场?

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