100TH会成为下一个ASICMiner吗?

未知来源 阅读 4 2014-2-19
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注:本人翻译此文时同时持有100TH和ASICMiner的股票。本人只是翻译,不构成任何投资建议。

原文免责声明:请不要把此文作为投资意见。我完全是胡言乱语,没一句真话。我可能持有也可能没有该公司股票。所以不管你读到什么,你都可以假设不管低价还是高价,我都能够直接获益。请自己研究,自己分析,再做决定。不要头脑发热、一时兴起,否则你会死得很惨。另外,如果你不敢随手把你现有的钱扔进火里烧掉,那么,你,还是不要拿这笔钱来投资了。

大家都知道,前几周,ASICMiner暴涨。股价最高达到3.3B,这可是发行价的33倍啊。然后回调,现在也维持在2.4-2.6。

这样的机会往往是可遇不可求的,但好的事情,我们总希望历史会重演,可能会换一种方式,或者换个人。于是,100TH出现了。当然,它一直都在。

那么100TH能不能成为下一个ASICMiner呢?两个字,不会。简单说就是,100TH完全是不同类型的投资,也注定了它不可能成为下一个ASICMiner。

当然,这并不意味着100TH不是一个非常好的投资,我只是说,这是两个不同的投资产品。为了深入研究100TH,我找了很多资料。大部分是基于100TH的计划书,还有在Bitcointalk的讨论。同时,我也对该项目的发起者和实施者进行了调查了解。

下面简单分享一下我的研究成果。

1.100TH是什么?

100TH是两个波兰的合伙人和几个朋友提出的一个基于ASIC的挖矿项目。项目刚开始是要部署72TH/s,但没成功。然后,今年一月份的时候,他们重新提出该项目,并增加到100TH。这次他们是和一个设计制造ASIC芯片的厂商–Bitfury合作。

100TH更像是发行债券,而不是发行股票,你应该明白这其中的差别。我会在后面和ASICMiner对比时细说这个问题。简单说就是,你买的每一股只相当于你买到了200MH/s的算力而已,不会再有变化,至少不会再提高,除非这俩波兰人完全改变运作方式。

不像ASICMiner,100TH只是一个单纯的矿场,它不卖矿机。而且这个矿场的矿机是固定的,很难保持长期的竞争力。当然,相对于ASICMiner,分析100TH要简单的多,你只需要关注几个简单的方面就够了。

简要对比ASICMiner 和100TH

你需要明白不同资产(投资产品)之间的差别才能够对比ASICMiner和100TH。

在我看来,100TH根本不是一个公司,当然,技术上来说,ASICMiner也不是,但它的股份制更接近于普通的公司。属于ASICMiner的Bitfountain,在公开市场上交易,是实实在在的公司。

100TH相当于为每个股东提供一定数量的运算力,而这个运算力不会再提高。你购买的股票相当于购买的是运算力。

ASICMiner更像是一个公司,它会不断采取各种方式来增加运算力,同时也出售硬件产品。

运算力

100TH部署完成后,每股相当于200MH/s,差不多要等到八月份。

ASICMiner现在每股代表60MH/s。

分红

100TH迄今为止还没有任何分红。等部署完成,除去各类费用,利润全部分红。

ASICMiner要扣掉较多的费用,还要拿出部分用于再投资。分红大概占收入的90%。

收益

100TH靠单一的挖矿收入来盈利,直到没有收益。暂时没有补充方案。

ASICMiner像公司一样长期运作,有长期规划,盈利方式较多。

减半效应

减半效应需要解释一下。简单说,到2016年底,挖矿收入会减半,自然的,收益也会降低。而且随着全网运算力的不断增长,收益也在不断下降。

简单的公式:(现价/2)/减半前的月数=平均每月减半损耗。

比如说,ASICMiner现价2.5B,还有43个月单块收入会减半,2.5/2/43=0.03.这个就是ASICMiner每月收入降低的平均值。

注:这里有点乱。看不明白的看原文吧。Sorry.

再注:这里其实说的是挖矿收益与股价的关系。就是2016年底挖矿收益会减半,那么收益也会下降,相对应的股价也会降低股价。那么从现在算起,对于ASICMiner,相当于每月股价要降低0.03B才是合理的。当然这是长远考虑。主要是会影响分红。

对于100TH,这个基本是确定的。而ASICMiner可以通过其他运作模式,比如出售硬件等方式来降低挖矿减半带来的影响。

算力增长

对100TH来说,不管市场如何变化,每股对应的运算力不会变化,因为根据规划,部署完成,就不会再变。增加算力花的是自己的钱。

ASICMiner可以通过部署新的矿机或开发新的芯片来增加算力,烤猫也愿意这样做,因为这样都受益。

数据对比
分析到最后,还是拿数据来说话。事实上,其他的因素,比如ASICMiner矿机收入,是很难准确的预测的。
注意:这些数据很多是假设,不完全准确。你可以自己评估一下或者和自己的研究对比一下。
你对未来的理解和想法决定着你要重点分析的数据。可能的竞争者,ASIC什么时候普及以及其他各种因素。

我们可以简单假设一下,比如未来三年ASICMiner或者100TH在全网运算力的平均份额。对100TH来说,刚开始这个比率会非常高,然后随着全网运算力的增加会逐步下降。而ASICMiner,这个比率可能会达到35%左右,当然不会超过50%。
还要注意的是,ASICMiner矿机销售没有计算在内。

现在

ASICMiner 100TH
运算力 24 TH/s 0 TH/s
占有率 25% 0%
股价 ฿2.5 ฿0.2
每月分红 ฿0.06 ฿0
减半效应 -฿0.03 -฿0.004
月收益 ฿0.03 -฿0.004
年度收益 14% -2%

2013年8月,全网运算力每月增加10%
假设:100TH部署完毕,正式上线。除100TH外,全网运算力每月增10%,达到116TH/s,ASICMiner增加到400%。

ASICMiner 100TH
运算力 96 TH/s 103 TH/s
占有率 43% 47%
股价 ฿2.5 ฿0.2
每月分红 ฿0.11 ฿0.099
减半效应 -฿0.03 -฿0.004
月收益 ฿0.07 ฿0.095
年度收益 33% 570%

2014年8月,全网每月增10%
假设:除100TH外,全网运算力每月增10%,达到468TH/s,ASICMiner占有43%

ASICMiner 100TH
运算力 200 TH/s 103 TH/s
占有率 43% 15%
股价 ฿2.5 ฿0.2
每月分红 ฿0.11 ฿0.031
减半效应 -฿0.03 -฿0.004
月收益 ฿0.07 ฿0.027
年度收益 42% 166%

2014年8月,全网每月增20%
假设:除100TH外,全网运算力每月增20%,达到1232TH/s,ASICMiner占有43%

ASICMiner 100TH
运算力 529 TH/s 103 TH/s
占有率 43% 7.7%
股价 ฿2.5 ฿0.2
每月分红 ฿0.11 ฿0.016
减半效应 -฿0.03 -฿0.004
月收益 ฿0.07 ฿0.012
年度收益 42% 84%

注:以上只是假设。并且都是理论值。
再注:原文还有一些数据,总之结论就是ASICMiner会逐步加大算力以使自己保持一定的占有率, 100TH算力是固定的,收益会随着全网运算力的增加而减少。请结合原文和相关资料自行研究。毕竟做决定的是你自己。

风险
投资有风险,入市须谨慎。在比特币的世界,有更多的风险需要考虑。在你做出决定前,你必须全面考虑。下面说说100TH的风险。

1.能不能按时开挖?
100TH现在还没有开挖,还有很多事情要弄。实际上,到现在为止,芯片还都没搞定。并且已经延期过几次了。根据计划,他们最晚8月1日开挖,但仍有很多不确定性。万一出什么差错,或者达不到预期都是可能的。目前来看,Bitfury的测试和模拟都能达到预期,应该能按计划进行。

如果芯片达不到预期,计划书里是这样写的:
“如果芯片达不到预期速度,制造商会提供更多产品以保证运算力达到100TH,如果差太多的话,这个项目就要延期。”
在开挖之前,可能会发生很多事情,甚至可能彻底失败。主要的风险是芯片能不能达到预期。

2.他们是骗子?
在比特币界,当别人提出一个新想法,很多人的第一反应往往是:“这一定是骗人的”。这是很自然的反应,同时也是自我保护的一种方式。毕竟这么多年来,有太多的骗子骗走了我们手上的钱。
……
所以你必须要充分研究,了解一切可了解的信息,然后再做出自己的评价,最终做出决定。

3.操作上的失误
就算一切都很完美,每个人都很诚实,能够按时开挖,能够达到预期,风险还是有的。计划书上说硬件有四年质保,但这个过程中很可能出现一系列的问题,都具有一定的风险。

4.收益递减
另外一个风险就是,收益递减问题。因为100TH部署的运算力是固定的,每股大概对应200MH/s的算力。随着全网运算力的快速增长,收益肯定会递减。而且,一旦新的技术出现,这个风险还会加大。所以你必须对未来全网运算力有个预估和判断。

总之,除去上面的风险,在2015年夏天之前,100TH还是能保持一个较高的收益的。

译者注:个人认为,100TH还是一个不错的投资,短期内收益是很客观的。当然是在一切顺利,这两个波兰人比较靠谱的基础上。
不管怎样,做决定的是你。投资有风险,入市需谨慎。

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原文地址:http://coin.furuknap.net/can-100th-really-be-the-next-asicminer/
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