狂欢与沉寂,比特币和以太坊之后,你的目光聚焦何处?

奔跑财经 阅读 11445 2021-1-20 13:04
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随着比特币创新高,以太坊也迎来了新突破。

截至1月19日晚10时,QKL123行情显示,ETH价格24H最高1428.88美元,日内涨幅11.93%,创历史新高,近一个月涨幅超过115%,远超同期比特币涨幅。

狂欢与沉寂,比特币和以太坊之后,你的目光聚焦何处?

(数据来源:QKL123)

作为加密市场好评度最高和接受度最广的两大加密货币,比特币和以太坊带动下的牛市呼啸而来,这与2020年盛夏时由DEFI引发的风口不同,这一次保守的边缘投资者也翘首以待、伺机入场。

目光聚集的加密财富

数据显示,2020年1月1日至12月31日,比特币年涨幅超过300%,是2020年涨幅最高的传统资产COMEX白银涨幅的10倍。

以比特币为代表的加密资产的高收益越来越吸引传统投资者的目光,根据Bitwise的调查,在过去的一年里,金融顾问将加密货币分配给客户投资组合的数量增长了49%,24%的顾问在个人投资组合中拥有比特币、以太币或其他加密资产,高于上次的17%。

1月8日,比特币创下近4.2万美元的历史新高时,你身边是否有人喃喃道:“如果2020年3月份我把手中所有的钱拿来投资BTC,我的钱就翻了8倍!”

加密市场是否会再次出现被10倍、100倍,甚至1000倍利益支配的狂欢?回忆2017年的币圈狂欢,以及狂欢的之后的萧条与沉寂,加密市场的上涨与下跌仿佛是以BTC为核心,以ETH为辅助的循环。当高点出现,行情此消彼长,牛市热闹之后,就是一段“可怕的寂寞”,以此循环往复。

比特币最为特殊,比特币就如加密市场的象征一样,只有比特币的价值被认定,行情有涨有跌,其他加密货币就不能崩盘,人们信仰比特币,就会追逐。

BTC&ETH,加密市场的价值

相比于两三年前加密市场空气币和垃圾币横行下的市场泡沫,这一波牛市行情下的价值共识更加真切。

有评论人士认为:全球低利率环境下投资者谋求更高回报、机构投资者和大型企业入局、散户的错失恐惧心理以及比特币供应数量有限等均是比特币价格过去一年上涨四倍可能的原因。

所谓全球低利率环境下投资者谋求更高的回报。美联储增发,美元贬值,以及全球各国政府推出的大规模刺激措施,加剧了投资者对通胀的担忧,买入以比特币为代表的加密货币成了更好的对冲策略之一。

所谓机构投资者和大型企业入局。横向对比成熟的美股,其一直以来机构化是其一大特征,2020年机构开始蜂拥加密市场,这也是加密市场正在成熟的表征之一。

QKL123数据显示,BTC-灰度信托持仓量和ETH-灰度信托持仓量在2020年下半年呈现阶梯式增长。截至2021年1月19日,灰度资产管理总规模升至281亿美元。

狂欢与沉寂,比特币和以太坊之后,你的目光聚焦何处?

据媒体报道,美元资产的资管公司 Ruffer Investment Company 将其投资组合中的2.5%分配给了比特币,并解释道:

负利率,极端的货币政策,不断增加的公共债务,对政府的不满——这一切在传统避险资产,尤其是像政府债券都极其昂贵的时候,无疑为比特币的成功提供了强大的推动力。

所谓散户的错失恐惧心理。炒概念、炒题材这种币圈常见手段也持续存在,散户交易者更迷恋于低价所引发的短线交易,在比特币突破4万美元的时候,铺天盖地的行情分析反问:你在最高点解套了吗?下一波高点在哪里?

但是这次与2017年的情况不同,2017年主要投资者以散户为主,比特币攀升20000美元的原因与投机和控盘有关,比特币创新高散户的力量被机构所取代。

所谓比特币供应数量有限,比特币总量为2100万枚,目前流通量超过1860万枚,被开采占比超过88%,比特币的稀缺性尤为凸显。根据stock-flow(S2F)模型研究所得,在2022年左右,比特币的S2F会超过黄金(目前,黄金的S2F为62),将成为历史上最为稀缺的价值品。

近日,“新债王”之称的杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)称:“有人指出,比特币的供需动态非常好,如果机构确实参与进来,那他们是对的……这就是导致比特币价格大幅上涨的原因。”

谁会成为被追逐者?

短线看走势,长线看价值。在加密市场中,尤其是比特币和以太坊的价值一次次被验证和证明。目前而言,比特币和以太坊的最大价值来源于社会共识,就如货币最早以贝壳、食盐为形态一样,社会普遍认同其流通价值。

价值共识达成之后,新入场的投资者追逐的对象会是什么?

答案很可能是2020年频繁提及的风口——DEFI。

从数据上看DEFI的表现远远优于比特币和以太坊。QKL123数据显示,yearn finance(YFI)、Chainlink(LINK)、UNIswap(UNI)以及Aave(Aave)近3个月涨幅分别为150.33%、102.13%、451.54%以及198.35%。

值得一提的是,近日YFI的价格走势一度超越BTC,目前24H最高价YFI以38089美元高于BTC的最高价,1月18日YFI短时曾突破40000 USDT关口。

以太坊一路高涨,与DEFI的关系非常之大,越来越多的参与流动性挖矿可以为以太坊持有者带来更高的回报。其实,以太坊与DEFI存在绑定关系,当以太坊的价值和影响力足够时,DEFI会成为另一个赢家。

以太坊的质押影响以太坊的流通,从供需层面而言,当ETH进入紧缩通缩的状态,将有可能产生与BTC相抗衡的价值,目前以太坊已经成为超过比特币的最大加密结算层,这或许与DEFI流动挖矿的侧面影响有关系。

不同于2017年的狂欢,新一轮的角逐中,DEFI以当仁不让的姿态参与其中,DEFI代币被给予厚望;而面对单枚价格超过20万人民币的比特币,新入场的投资者正在等待它的下一次大幅下跌;以太坊连续6个月日交易量远大于比特币的数据证明以太坊的活跃。

所谓“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪”,不管是传统金融投资,还是混迹加密市场,这才是资本市场的本质,恐惧和贪婪是随时爆发的两种“传染性疾病”。

在别人贪婪牛市价值时,在别人恐慌大跌之时,你的目光聚焦在何处?

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