BTC交易零手续费下面的炒作模型

未知来源 阅读 0 2014-2-19

近日BTC的市场价格已经突破$90,达到历史新高点。投资者普遍认为市场很可能存在庄家进行炒作,尤其是经历了3月23日,也就是上个星期六下午市场无缘由的大幅波动之后,很多人都认为这是庄家的一次炒作,先是大幅下挫,抄底后又大幅上扬。

近10日K线图

比特币本身的价值在于利用网络的高效率降低交易成本,越来越多的人和商业活动参与其中,就代表着比特币的效率越高,从而其价值价格越高。然而,还有另外一件事情也会促使比特币的价格高涨,并且不是一件好事,就是炒作。怪不得经常有人说比特币看上去不靠谱,有点像传销,炒作虚无价值的东西,与比特币不同的是,传销除了炒作之外,一无是处,毫无价值。比特币有价值的部分主要集中在用比特币进行财富交易转移,购买物品,兑换法定货币等交易(Transanction),而这些交易中的有些部分,比如兑换法定货币,在MtGox等处进行投资(Trade),则是炒作的集中发生地。

对这种情况,有些喜欢钻研的家伙就做了一些统计和研究,以尝试寻找一些指标来测量比特币的炒作程度,能比较好的统计比特币的指标,源于比特币的所有交易账本都是公开的,这是一个很不错的副产品,也许是中本聪当时设计所没有考虑到的。

下面这个图表,就是这个指标,试图描述这个指标,即总体交易和投资炒作的比。因为很多交易所内交易,并不一定产生交易,所以这幅图远达不到精确,只能作为定性分析的一个参考:

Trade和Transaction的比

炒作有很多手法,而且不拘一格,比如最近两三天,主要的一些交易所报告称遭到DDOS攻击,国内的btcchina.com则直接挂了(估计是连夜部署CloudFlare后恢复)。多家交易所在同一时间遭到DDOS攻击,我猜测这次攻击的目的应该不是为了盗窃BTC和资金,而很有可能是和炒家合谋的一次行动,通过攻击造成恐慌拉低价格,从而进行抄底,不过最终似乎这次DDOS攻击的效果并不理想。更多详细的关于此次攻击,请参考这篇文章。

在这篇文章,我试图从理论角度分析一种可能存在的有条件约束的炒作模型,这个炒作模型必须要符合下面的几个条件,恰好这些条件在比特币经济中是可以经常被观察到的。

  1. 存在庄家实力雄厚,储备资金充足,BTC储备也充足。这种庄家应该不少见。
  2. 市场预期整体看好,就像现在的BTC一样。
  3. 交易零手续费。这个条件就不常见了,但是不代表不存在,比如交易零手续费的交易所(国内的比如42BTC),或者交易商自身(比如MtGox或BTCChina的老板),虽然这些交易商声称不会参与,但是毕竟没有透明到用户和社区可以监督,Who knows?

这个模型可以简单的总结为零手续费下的炒高,通过在横盘时期,用自己的资金买自己的比特币,模拟并控制大盘走势,并且有交易量增长的假象,引导散户入场,只要没有其他大庄护盘或打压,问题就不大。结果分成两部分,手中的资金以较低的价格换成自己手中等量的比特币,而比特币则以较高的价格换成了资金。其中比特币部分被自己购买(对庄家来说相当于左手换右手,因为没有交易手续费,没有任何损失,目的是为了增大市场交易量),另一部分则在控制价格上涨后卖了。资金量变多,比特币不变但价格升高,可以选择继续持有,或卖掉,完美收场。 价格就这样被炒高,看似容易,但是具备这样条件的庄家并不多。

以上只是一个简化了的模型,真实情况中的市场要远比这个复杂,下面举个例子以简化说明:

  1. 初始状态: 某交易市场,当前市价500 RMB/BTC, 某庄家资金充足,有10,000BTC, 6000,000RMB, 市场看好,也没有其他庄家打压或干扰
  2. 开始炒作: 庄家开始动用6000,000RMB买入,目标要炒作BTC到700RMB/BTC, 在炒作的同时,如果没有其他人跟随,就用10000BTC挂卖盘,自己左手RMB倒右手BTC(交易零手续费,没有成本),注意控制价格,形成700RMB/BTC交易量增大的假象,散户跟随进入,6000,000RMB倒手成部分自己的BTC,另外部分的BTC以高于700RMB/BTC的价格卖掉
  3. 炒作结束: 最终该庄家手里的格局会变成10,000BTC不变, 7500, 000RMB, 净赚1500,000RMB, 因为市场看好,市价可能被炒到比800更高的价格。
  4. 后续: 10,000BTC可以选择继续持有,或者慢慢给市场消化。

结论是: 在交易零手续费情况下,庄家如果可以通过这个模型把市场做大, 炒作成本变低,获利容易,风险也很小。


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来自:http://hackfisher.info/blog/2013/03/bitcoin-economic-research-3/

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