比特币突破2万美元背后:机构入场,美元来到赛博朋克时刻

深潮TechFlow 阅读 41 2020-12-17 10:19
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比特币突破2万美元背后:机构入场,美元来到赛博朋克时刻

12月16日,历史性时刻来临,比特币价格突破20000美元,创造历史新高。

从3月份的低点至今,比特币累计涨幅超过450%,市值接近4000亿美元,超过美国强生公司,在全球上市公司市值排行榜中,位列第14名。

狂喜、不解、疑惑、好奇、嗤之以鼻……比特币成为了部分人眼中的天使,同时也是他人眼中不屑的魔鬼。

比特币何以突破历史新高,背后的动力在哪儿?

美元的赛博朋克时刻

“比特币上涨最主要的因素来自于宏观经济环境,它给比特币起飞创造了完美条件。”CoinShares首席战略官Meltem Demirors如此表示。

这里说的宏观经济环境,指的是新冠疫情影响下,各国央行为了拯救停摆的经济,疯狂开始印钞机,货币放水的幅度,远超过去上百年。

摩根士丹利预估,G4四大央行(美联储、欧洲央行、日本央行、英格兰银行)的资产负债表会在明年年底扩大到近30万亿美元。

在各国央行中,美联储资产负债表扩张最为迅猛,其扩张量占全球央行总量的三分之二,数据统计,有史以来的美元总量,有21%是2020年这一年印出来的。

比特币突破2万美元背后:机构入场,美元来到赛博朋克时刻

货币放水带来最直接的影响是,美元贬值,美元指数较之3月的高点已经下跌了12.46%,年初至今下跌了8%。

在疫情和美元大放水的双重影响下,全球进入赛博朋克时刻,正如《赛博朋克2077》中的场景,一边是摩天大楼与霓虹灯,一边是贫民窟与臭水沟。

疾病、失业、停工、高息借贷、破产……疫情让许多美国底层人民数年的奋斗收入,瞬间化为泡影。

与此同时,股市长红,IPO上市当天翻倍的股票数量创历史新高,拥有房产和金融资产的富豪们财富总额不断攀升。

瑞银和普华永道联合发布的报告中披露,在风暴肆虐最盛的时期,即4月至7月的4个月里,亿万富翁赚得个盆满钵满。

全球亿万富翁的财富总量激增30%,首次突破10万亿美元大关,远超2017年8.9万亿美元的峰值。

全球亿万富翁人数达到新高。其中,美国仍是全球亿万富豪最多的国家。中国大陆亿万富豪增至415人,创下历史新高,总财富激增41%。

在货币洪水泛滥成灾的年代,为了避免钱包中的美元持续贬值,所有的钱疯狂寻找出路,各种资产都疯涨。

在美股市场,同样上演一场金钱狂欢,股市从来不是经济的晴雨表,而是货币的晴雨表。

纳斯达克指数屡创历史新高,特斯拉年初至今上涨超过644%,市值突破6000亿美元;蔚来汽车,年初至今上涨超过1011%,3月低点至今,最高涨幅接近50倍,市值更是超过传统明星车企宝马汽车。

除了科技股受热捧,比特币作为一种新兴的超主权资产也得到了富豪和机构资金的喜爱。

作为一种非主权的、供应量固定、不记名的资产,比特币是与现有法币和信用体系相对立的,不需要对任何现有机构的信任,不容易被控制,也不受现有国家或机构的干预。

对现有系统的信任崩溃,是比特币信任增强的重要原因,特别是在美元不断贬值的当下,比特币成为了美元的收纳箱,一种价值存储,也被称为“数字黄金”。

12月15日,在美国银行/美银证券本月对基金经理进行的“全球基金经理调查”中,最热门交易排名前三的分别是:做多科技股、做空美元、做多比特币。

机构入场

今年比特币上涨的最大购买力来自于哪里?

回头来看,来自美国的机构资金成为了拉盘主力。

12月11日,据《华尔街日报》报道,美国五大寿险公司之一美国万通人寿保险公司(MassMutual)已通过纽约数字投资集团(NYDIG)为其普通保险帐户购买了价值1亿美元的比特币。

另一家疯狂的上市公司是MicroStrategy。

此前,MicroStrategy的主营业务是为公司客户提供商业智能(BI)软件,业绩乏善可陈,2019年亏损100万美元。

今年7月开始,MicroStrategy开始大举买入比特币,通过数次不见断的连续购买,MicroStrategy花光了账面上的几乎资金,用4.75亿美元换得了40824个比特币,现价值8.69亿美元,浮盈近4亿美元,超过过去5年的盈利总和。

MicroStrategy CEO并不满足于此,12月10日,官方称,将正式发行价值5.5亿美元的可转换债券,利用发行该债券所得净收入购买比特币,通俗地说,子弹打空了,MicroStrategy开始借钱来买比特币。

谈到大举下注比特币的理由,MicroStrategy CEO Michael Saylor表示,“零利率、开闸放水和即将到来的通货膨胀将侵蚀美元,在目前的环境下,继续持有大量美元是不谨慎的”

在他看来,比特币是价值存储的最佳载体,远胜于黄金股票。

在投资业绩的驱动下,MicroStrategy股价节节攀升,从3月最低的90美元,涨到了最高358美元,涨幅近300%,尽管在2020年第三季度,其亏损达1018万美元。

但是,花旗银行的分析师却将MicroStrategy股票评级调整为了“卖出”,建议其客户卖出MicroStrategy的股票,给出的理由是,对比特币“过度关注”的做法,使投资者面临相当大的风险,同时公司管理层正在大举套现。

摩根大通的消息透露,其总裁Phong Lee几乎卖掉了自己的全部股票。

无论如何,上市公司已经成为了比特币大户中不容忽视的一股力量。

据Bitcoin Treasuries数据统计,目前市面上已有超过16家上市公司持有比特币。

除了MicroStrategy,还包括Twitter CEO Jack Dorsey名下的支付公司Square,该公司共持有4709枚BTC,Jack Dorsey本人也是比特币的忠实粉丝,在推特简介中,更是把比特币作为标签。

比特币突破2万美元背后:机构入场,美元来到赛博朋克时刻

明庄灰度

除了一些公开的上市公司,还有一些神秘富豪和机构潜伏水下,其中不少则是通过灰度投资持仓比特币,灰度投资也成为了2020年比特币的最大明庄。

灰度投资自身是一家信托公司,依靠发行比特币信托产品GBTC,赚取信托产品管理费。

截止12月17日,灰度比特币信托持仓569261枚比特币,相较于半年前(5月21日)的351754枚,增长超过61%。

在机制设计上,投资者既可以使用现金投资,也可以实物(BTC)出资,将比特币交由灰度,灰度将比特币存入托管机构 Coinbase Custody,同时向投资者发行等值的比特币信托份额 GBTC。

这里最巧妙的一点在于,由于监管原因,GBTC是不允许赎回的,投资者要获利了结只能在美股市场(OTCQX)抛售,由于GBTC 是目前能够合法合规参与投资比特币的通道之一,有着巨大的市场需求,这使得 GBTC 在二级市场的价格相对净值经常存在20%左右的溢价

灰度比特币信托持仓的比特币增加,相当于带来了强劲的买盘,同时减少了比特币现货市场的抛售,将抛售压力转移给了美股市场,形成了上涨的驱动力。

根据灰度2020 年第三季度披露的数据显示,灰度旗下产品购买用户主要是机构投资者(81%),其次为合格投资者和家族办公室(各 8%)。购买用户有 57% 来自于美国以外地区。

在灰度披露的GBTC股东名单中,不乏大机构的身影,比如大名鼎鼎的罗斯柴尔德投资公司(Rothschild Investment Corp)以及科技股女神,女版巴菲特凯瑟琳·伍德管理的方舟投资(ARK)。

灰度投资为机构资金提供了合规购买比特的渠道,而PayPal则为比特币打开了散户市场。

10月21日,PayPal表示,由于各国央行和消费者在新冠肺炎疫情期间对数字货币的兴趣日益浓厚,公司将推出加密货币支付服务:用户将能够通过其PayPal账户购买、持有和出售加密货币,并可在全球约2600万家商户购物。

区块链对冲基金Pantera Capital分析,在每日市场新增的比特币供应量之中,大部分都被在线支付巨头PayPal和美版支付宝Square的客户买入。

就这样,在美元放水的宏观环境下,一边是机构的大力买入,一边是散户的陆续进场,比特币冲破2万美元,达到新高。

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