流动性挖矿 = 收益率耕作?了解一下两者差异

加密谷Live 阅读 21506 2020-10-17
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对于加密货币和区块链世界的粉丝来说,2020 年绝对是 defi 年:不管你信不信,最近几个月围绕这个话题的转发数和点赞数都在不断不上涨。根据一些说法,DeFi 不过是这个仍处于萌芽阶段的世界里的第无数个泡沫,在这个世界中,FOMO、高额回报的承诺和使用虚幻治理 Token 的热度正在减少。正如一些文章所分析的那样,DeFi 无疑是一个大集合池,从 DEX 到通过借贷平台和资产管理平台的合成资产,在最多样化的领域,我们发现了无数的策略、条款以及项目。

在这篇文章中,我们试图解释分辨两个经常被混淆和使用的术语,即流性性挖矿(Liquidity Mining)和收益率耕作(Yield Farming)。

流动性挖矿:通过给予流动性赚取 Token

流动性挖矿源于加密货币世界中两个非常重要的概念,即流动性和挖矿。所谓流动性,我们指的是给定平台中 Token 的可用性,这对于 DeFi 市场的创建、增长和扩张至关重要。而挖矿,我们指的是基于 PoW 的技术,通过提供计算能力,你可以获得算法刚刚铸造的新币。这两个概念虽然相距甚远,但是可以相互结合在一起,这无疑有利于一些 DeFi 项目的蓬勃发展。

流动性挖矿 = 收益率耕作?了解一下两者差异

一般来讲,想参与流动性挖矿的人将流动性「借给」某个池子(例如 Uniswap 上),并根据提供流动性的时间和数量获得刚刚铸造的新的 Token。我们举个例子来解释其中可能存在的疑问。

DeFi 世界的一个新平台有治理 Token (GOV)。如果它想分发 Token 并且为了做到这一点,平台会在他的白皮书或登陆页面上介绍一些 Uniswap 池,然后通过流动性挖矿可以从这些池中“挖掘”这些 GOV。

对项目感兴趣的人或有可能收到这些 GOV 的人必须给上述的池子提供流动性。

作为交换,用户将收到最终赎回所需的流动性提供者 Token (LP Token)。

只要用户提供的 Token 还在池子里,他就能同时赚取 0.3% 的手续费和在每个区块「挖矿」的治理 Token。

在赎回时,用户通过返还 LP 同时获得手续费和「挖矿」的 GOV。

流动性挖矿 = 收益率耕作?了解一下两者差异

流动性挖矿工作的简单方案

您可以很容易地猜到,这个过程在 DeFi 用户中创造了一个真正的淘金热。同时也要感谢收益率耕作(Yield Farming),通过向一个池子提供流动性来获得「免费」Token,是一个不容错过的好机会。那么,什么是收益率耕作(Yield Farming),它是如何使用流动性挖矿的呢?

收益率耕作(Yield Farming):通过自动转移资金,实现收益最大化

收益率耕作是一个处于流动性挖矿之上的简单过程,它利用其主要特点实现用户收益最大化。从本质上讲,收益率耕作就是利用流动性挖矿、基金杠杆和风险选择等多种机制,将自己的流动性在各个 DeFi 平台之间流动。

流动性挖矿 = 收益率耕作?了解一下两者差异

6 月 16 日,Compound 开始向用户发放治理 Token,收益率耕作的想法由此诞生。用户通过 「借」和「买」稳定币,累积 COMP,然后进行分发。在这个想法和 COMP Token 价值激增后,DeFi 世界中的任何项目都想创建自己的 Token 并进行分发,以激励用户去某个平台进行交易。因此,流动性挖矿和收益率耕作同时进行:通过赚取治理 Token、转移自己的稳定币等方式,实现收益最大化。

不久之后,很多平台承诺的非常高的 APY (年化收益率),但是个人在知时间内找到收益最高的项目,几乎是不可能的。于是就有了 yearn.finance 这样的项目,即通过风险选择来自动管理资金的平台,用于收益率耕作。

对于这两个战略,你怎么看?你认为 DeFi 是一个值得关注的行业吗?

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