探索DeFi生态系统：产品和服务

探索DeFi生态系统的不同组成部分。

正如我们在前一篇文章中讨论的那样，去中心化金融的运作方式对潜在用户有很多好处。

DeFi生态系统中涉及的各种产品和服务有时被统称为“开放式金融”。这意味着集成数字资产，区块链和开放协议的生态系统正在朝着传统的金融结构发展。

目前，DeFi领域最重要的活跃之一是在以太坊区块链上运行的dapp。以太坊作为第一个优先考虑智能合约的区块链，在DeFi和DEX类别中部署的dapps活跃主要集中在此。

不过，最近，诸如TRON，WAX和EOS之类的其他协议也开始建立自己的去中心化金融生态系统。但是快速浏览一下DeFi前十名，可以发现以太坊在该类别中占据主导地位。

数据来源：DappRadar ，按7天内的交易量排名

可以毫不夸张地说，DeFi领域中所包含的体量看起来非常庞大。下面的图片很好地展示了以太坊DeFi生态系统的真实大小和规模。

正如所看到的那样，虽然DeFi行业还处于发展阶段，但已具有相当的规模。接下来让我们来看看去中心化金融领域的一些最重要的组成部分。

交易所与市场

DeFi生态系统的另一个极其重要的领域是交易所和市场。与Coinbase等中心化交易所不同，去中心化交易所允许区块链上的两方在不涉及第三方的情况下进行数字资产的点对点交易。

这种方法的优势在于，无需注册，无需身份验证，无需中间人收取佣金也无需提现费用。在过去的几年中，已经创建了几个去中心化交易所（DEX）。还需要注意的是，尽管DEX希望改变系统的工作方式，但它们仍然借鉴了传统金融世界中使用的方法和实践。

最近，由于yield farming（流动性挖矿）热潮，交易所活跃激增。用户希望将ETH之类的代币交易成USDC之类的稳定币，然后投资该USDC并开始获得可观的收益率。这些话题已经在我们的博客上广泛地讨论过了，我们将进一步地探索流动性挖矿。

可以说，Uniswap协议已经成为代币交换的首选位置，并且最近发布了一个更加以用户为中心的版本2。

前10大交易所，按7天内的交易量排名

尽管许多DEX声称是去中心化的和非托管的，但事实可能并非如此。因此，在使用它们之前最好先研究每种协议。IDEX是最受欢迎的DEX之一，运行在以太坊区块链上。其他DEX还有Kyber Network和0x。

其他类型的开放市场则专注于成为为用户提供交换非同质化代币（NFT）的场所。这些代币也可以称为加密收藏品。OpenSea和Rarebit是两个这样的平台，它们帮助搜索、购买或出售此类加密资产。

前5大收藏类Dapp，按7天内的交易量排名

随着越来越多的人希望拥有数字资产而不是实体资产，市场类别在2020年不断扩大。诸如Niftex之类的dapp的兴起不仅提供NFT交易，而且还提供了将NFT拆分成较小的块进行重新分配和销售的机会，这在该行业引起了极大的轰动。

以太坊显然是DeFi和交换产品的所在地。其他一些不太知名的链也许也正在迅速成为区块链上收藏品的诞生地。在垃圾桶小孩（Garbage Pail Kids） 卡的成功销售以及8月8日推出的区块链英雄（Blockchain Heros）之后，WAX区块链也迅速成为收藏品的首选之地。

这种势头有意义的地方不是最初发行的成功。相反，更重要的是WAX上整个市场生态系统是如何发展的。于8月8日发布的区块链英雄来自the Bad Crypto Podcast团队，该团队已经吸引了大量受众。其他计划发行的产品包括威廉·沙特纳（William Shatner）的街头霸王（Street Fighter）收藏品。

还有其他市场，例如District0X，可以创建自己的地区并就治理权进行投票。从最近的活跃中可以明显看出，基于以太坊的P2P市场具有巨大的长期潜力。

开放式借贷平台

开放式借贷协议是建立在区块链上的数字货币借贷平台，并已成为其他开放式金融领域中最受欢迎的协议。这在一定程度上要归功于MakereDao的Dai的广泛使用。其他p2p协议，如Dharma和Compound Finance，在过去12个月中也变得非常流行。

就像使用传统银行一样，用户把钱存起来，当另一个客户借入数字资产时，用户就可以获得利息。然而，在这里，智能合约并不是中介，而是规定贷款条款，连接贷款人和借款人，并负责分配利息。由于区块链固有的透明性，没有中间人，贷款人可以获得更高的收益，并且可以清楚地了解风险。

开放式借贷协议的成功意味着它必须基于以太坊这样的公共区块链，并且由于其能够借出数字资产的能力，开放式借贷协议可以被广泛采用是可行的。与传统的贷款/信贷服务相比，它们有以下几个优点:

1.与数字资产借贷整合。

2.在发生贷款违约时有数字资产抵押。

3.即时交易结算和新的有抵押贷款方法。

4.标准化和互操作性可通过自动化降低成本。

5.没有信用检查，这意味着以前没有访问权限的人可以访问。

在该行业的初期阶段，MakerDAO可能是这里最重要的组成部分，并已成为最受欢迎的去中心化借贷协议。

尽管在2020年，随着其他协议如Dharma、JUST、Aave和Curve进入这个领域，MakerDao肯定也受到了来自竞争对手和新协议的冲击。

稳定币

在加密货币出现的早期，人们最担心的一个问题是其价值的不稳定。为了解决这种问题并提供DeFi生态系统的基础，引入了稳定币。

稳定币是区块链发行的代币，旨在保持特定价值。通常，这是通过将稳定币与法定货币（例如美元）挂钩来实现的。黄金等其他资产也可以提供同样的稳定性。稳定币包含抵押品以适应价格变化。

稳定币主要可分为3种类型：基于法定资产的稳定币、基于加密货币的稳定币以及无资产抵押基于算法控制的稳定币。让我们逐个研究一下。

基于法定资产的稳定币

这类稳定币以美元或英镑之类的法定货币存储价值，通常是与该挂钩货币以1：1的比例赎回。这个类型的稳定币符合法规要求，因此最受欢迎。此外，由于采取了积极措施来锚定汇率，这类稳定币经过审核后有很大的机会被广泛使用。法定货币储备保存在银行中，以支持代币的流通供应。这类稳定币有Tether（USDT）、Gemini Dollars（GUSD）和USDC。

但是，这使得它变得中心化，从而产生新的风险。这类稳定币需要对中央银行这样的中央集权机构的信任，而在外部地缘政治因素的影响下，中央银行很容易出现不稳定。的确，它们价格很少出现大幅波动，但这也是有可能发生的。

重要的是要了解，创建这类稳定币的协议和组织会从用户存入的资金（法定）中获得的利息中获取收入，并将其存储在银行帐户中。

无资产抵押基于算法控制的稳定币

这些类型的稳定币既没有对中央集权机构的信任也没有参与加密资产过度抵押，它是基于一种算法，当稳定币处于溢价时，系统提供更多的令牌，同时降低每个令牌的价格；反之亦然，以保持稳定的汇率。

这类的稳定币风险是，在不断缩小代币供应量的同时很难维持价格稳定。此外，它要求参与者相信需求会在未来增加。如果需求停止增长，稳定币将无法维持其锚定的汇率。

基于加密货币的稳定币

这类稳定币由加密资产作为抵押。它们依赖于协议设计和治理机构，并通过包括过度抵押和激励措施在内的各种方法与资产保持1:1的挂钩。

这种发行机制使得这种类型的代币完全透明，并且储备金是可审计的。Maker的DAI就是这样的稳定币。本质上，是基于当前的抵押比率，基础资产ETH对贷款的DAI进行了过度抵押。

例如，DAI稳定币与美元挂钩并由ETH支持。对于每个DAI，将价值1.5美元的ETH代币作为抵押代币锁定在MakerDAO智能合约中。

抵押代币以智能合约形式持有，只有在稳定币债务清算后才能使用。如果抵押代币低于某个预定水平，稳定系统可以关闭智能合约并出售抵押代币。

基础加密货币的抵押代币的波动性是该运营模型的最大缺点。如果抵押代币损失过多，则系统抵押代币不足，那么稳定币资产清算等回收程序就会被启动。

我们的DeFi专题的第一部分

托管服务

加密货币生态系统的最新创新之一是托管解决方案，这有望推动机构资本进入该行业。此外，这些解决方案对DeFi生态系统的成功至关重要。

加密货币托管解决方案是用于存放大量代币的独立存储和安全系统，显然这是生态系统的重要组成部分。

简而言之，加密货币托管解决方案是加密货币存储和安全服务的第三方提供商。他们的服务主要针对持有大量比特币或其他加密货币的机构投资者，例如对冲基金。加密货币托管解决方案的主要功能是保护加密货币资产。

之所以使用加密货币托管解决方案是因为用于进行交易或访问加密资产的私钥是一种复杂的字母数字组合，极其难以记忆，并且也可能被窃取或黑客攻击。在线钱包和交易所是两种潜在的解决方案，但事实证明它们也容易受到黑客攻击。

需要加密货币托管解决方案的另一个主要原因是监管。根据美国证券交易委员会（SEC）的规定，拥有客户资产价值超过15万美元的机构投资者必须将这些资产交由“合格的托管人”托管。.

加密货币托管领域的一大参与者是备受欢迎的数字货币交易所Coinbase。Coinbase通过收购诸如注册经纪公司加州Keystone Capital等公司，相对较快地进入了机构级托管解决方案领域。在2019年8月，Coinbase还收购了存储提供商Xapo的机构业务。

可以说，自2012年推出以来，Coinbase是最受认可和使用最广泛的托管服务，吸引了诸多的用户。

风险

如前所述，值得考虑的是，整个DeFi行业目前处于Beta版。与任何高回报产品一样，总是存在有一些风险的。

安全地操作加密货币和使用金融工具需要专业知识，因此这当中也会涉及到风险因素。所以用户应该使用硬件钱包和多因素身份验证以达到对自己的私钥和财产保密的目的。

其中一个值得一提的例子就是2016年6月发生的去中心化自治组织（The DAO）的黑客攻击事件。一名黑客利用其代码中的漏洞成功地将DAO资金的三分之一转移到另一个帐户。这一事件让以太坊社区别无选择，只能通过硬叉区块链来解决这个问题。

自那以后，Dapp和智能合约的安全性近年来变得越来越完善，但如果你认为它是坚不可摧的，那可真是一个不负责任的想法。

作为用户，你必须不断充实自己，并了解各种DeFi生态系统产品、钱包、交易所和加密项目之间不断变化的服务条款。某些DeFi产品可能突然添加与管理协议或平台的DAO配对的新维度。

与传统货币分析一样，投资者通常使用历史数据和基准（例如货币的年度通货膨胀率和无风险收益率）来评估投资机会。但是就DeFi而言，由于缺乏足够的历史数据和基准，因此很难评估对DeFi进行投资的风险。

为了减轻这些风险，人们引入了Compound Dai（cDai）之类的代币。cDai使用Compound贷款协议自动获得利息。这将使用户可以相对无风险地投资于DeFi产品。

与传统金融市场相比，DeFi生态系统只是沧海一粟。但是，值得注意的是它的发展速度和增长速度。

随着越来越多的项目进入DeFi生态系统，我们期望看到去中心化的金融的未来很快到来以及传统金融市场与数字资产和区块链交互的现实